本報記者 蔣家華

　　經歷節后第一天的全線上漲之后，昨日國內農產品市場出現了小幅回調，各品種漲跌互現。前期攜手領漲農產品的豆類三兄弟出現分化——大豆出現回落，豆油繼續上揚，而豆粕雖于盤中測試2788點新高，但后勁不足，終場以2752元/噸報收，較上日跌17點。

　　東華期貨陶金峰表示，豆類品種昨日回調只是對前期漲幅過高的回頭確認，并不會改變牛市預期，至于豆粕表現相對搶眼的原因，主要與節后許多國內養殖企業對飼料的需求即將啟動有密切關系。

　　此外也應注意到，和豆粕有密切聯動的大豆期價，因為有天氣因素炒作、市場投機買盤和基金等因素的推動，再加上目前玉米和大豆之間的比值偏低，故而后市尚存較大上漲空間，由此看來，未來豆粕走強的動力仍然不可小視。

　　具體而言，由于今年國內氣候較往年偏暖，養殖補欄情況可能有所提高。有分析認為，雖然節后國內養殖業豆粕消費支撐依然薄弱，但外盤的帶動使得進口大豆成本不斷上漲，再加上豆油價格對豆粕價格的支撐，預計短期內國內豆粕價格將背離基本面繼續上漲。陶金峰認為，進入3月之后，國內大部分飼料企業將進入新一波的采購備貨高峰，如果外盤期價能夠消化南美產量利空的壓力繼續領漲的話，那么豆粕價格將會穩步上升。

　　除了消費對其價格形成支撐外，豆粕替代品效應減弱也成為一個重要的因素。貿易商表示，出于對飼料成本的控制，同屬飼料原料的豆粕和玉米都有其替代品，但是玉米和豆粕的替代品市場基礎卻存在差異。當玉米和小麥差價在150元/噸以上時就可以用小麥替代大部分飼料配方中比例較高的玉米。而豆粕卻缺少足夠替代品種。另有統計顯示，06/07年國內菜籽預測產量為1030萬噸，到07/08年將減少到980萬噸，菜籽的減產更使豆粕供應偏緊。

　　現貨方面，各地豆粕現貨價格相對穩定，黑龍江地區現貨商表示，從26日開始，當地各廠雖已開始收豆，但多數仍未開工，由于大豆價格比節前又有較大幅度上漲，因此豆粕價格也隨之上揚，每噸漲幅在200元/噸左右。分析人士預計，如果訂貨量保持繼續增長的話，豆粕最多在短期內有所調整，而大幅回落可能性較小。