本報記者 蔣家華

　　盡管CBOT農產品期貨在上周五走出了集體回調的行情，但相對前幾個交易日玉米、大豆創出歷史紀錄而言，分析師認為，回調只是對前期大漲的修正，從美盤基金持倉情況來看，對農產品走強仍可持樂觀態度。而就后市走向來說，大豆的表現或將成為整個農產品市場的風向標，其走勢甚至可能成為牛熊轉換的分水嶺。

　　春節期間，CBOT玉米期貨在投機性買盤的推動下，22日收盤上漲到10年高位，3月玉米期貨合約上漲8美分，收報434.4美分/蒲式耳；而大豆期貨也延續前期強勢，22日收盤上漲到合約新高，3月合約收盤上漲2.4美分，收報783.6美分/蒲式耳，11月合約交易量達到自1998年以來的最高。

　　弘業期貨分析師李可表示，從時間跨度和修整的周期看，小麥和玉米的利空都已消化完畢，美盤大豆的持倉也表明基金多頭已經做好上沖準備。而在農產品市場基本面利多的背景下，大豆后市走向將成為整個農產品市場走勢的風向標，甚至可能成為市場牛熊轉換的分水嶺。

　　從CFTC的持倉上看，基金對大豆也普遍看好，截至2月20日，基金在CBOT大豆期貨上持有104557手凈多單，比1月30日的92041手多出12516手，再次創出歷史最高的凈多持倉紀錄。

　　金瑞期貨分析師詹志紅表示，前期對玉米的炒作比較多，而玉米2007年基本面又強勢利多，因此玉米的種植面積也相應擴大了許多，這也成為了基金借和玉米爭奪種植面積炒作大豆的好題材。她分析，按照玉米前期的走勢比較，根據大豆與玉米的正常比價2.0-2.2換算，基金如果發動攻勢，大豆本輪借勢上攻將大有空間。

　　還需要指出的是，天氣因素對目前市場的影響也不容忽視。一私人機構——世界氣象公司近期發布一份新的展望稱，干旱將于7月開始。而另外一家公司DTN Meteorlogix也認為，巴西大豆產區過多的降雨為期價繼續提供支持。據悉，巴西北部地區的降雨，特別是在馬托格羅索，阻礙了收割進程，同時對大豆品質也產生不利影響。