□特約撰稿 陸偉

　　在觸及去年上半年以來(lái)低點(diǎn)后，上海期貨交易所期銅合約近日連續(xù)飄紅。隔夜倫銅小幅盤整也未擋住滬銅上漲步伐，繼前日各合約普遍漲停后，昨天滬銅繼續(xù)走高，成交熱情恢復(fù)，各主要合約漲幅在220至1470元間，其中主力0704合約收?qǐng)?bào)54900元/噸，漲760元。

　　值得注意的是：昨日滬銅總成交9.22萬(wàn)手，在2006年初至今的日成交量排名中，這個(gè)數(shù)字“擠進(jìn)”了前5名。滬銅2006年初至今的最高日成交量為12.21萬(wàn)手，發(fā)生在去年6月15日。滬銅成交量最近一次突破9萬(wàn)手大關(guān)發(fā)生在去年8月4日，為11.57萬(wàn)手。

　　近兩天來(lái)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨企業(yè)陸續(xù)停止買賣現(xiàn)貨，而多數(shù)民營(yíng)企業(yè)由于長(zhǎng)期訂單將一直生產(chǎn)至年三十，過(guò)年后將提前繼續(xù)生產(chǎn)，這導(dǎo)致節(jié)后消費(fèi)繼續(xù)增長(zhǎng)；與此同時(shí)，倫敦銅價(jià)同樣因消費(fèi)需求增長(zhǎng)而抬高。近幾年來(lái)，歷史不斷重復(fù)，銅價(jià)后期走強(qiáng)趨勢(shì)有望延續(xù)。

　　技術(shù)分析上，滬銅頸線突破仍然刺激技術(shù)買盤，就滬銅主力合約0704的圖形而言，49680至54800元形成底部區(qū)間，時(shí)間自2007年初至今一個(gè)半月，整體呈現(xiàn)W型底部反彈；而2月15日當(dāng)天以高開(kāi)高走陽(yáng)線形式突破頸線位54800元/噸，底部突破必然吸引買盤入場(chǎng)繼續(xù)推高銅價(jià)，且上漲空間已經(jīng)打開(kāi)，下一平臺(tái)的底部在58000至59000元，也就是說(shuō)銅價(jià)可能還有近10%的上漲空間。

　　再看量的變化，從滬銅所有合約的持倉(cāng)成交分析，銅價(jià)在最低價(jià)位附近呈現(xiàn)增倉(cāng)放量，多空主力相互對(duì)抗，而最終結(jié)果是以減倉(cāng)不減量形式快速反彈。從期價(jià)走勢(shì)圖形看有空頭平倉(cāng)獲利了結(jié)的可能，多頭自然一路高歌連續(xù)突破關(guān)鍵價(jià)位。春節(jié)長(zhǎng)假日近，滬銅持倉(cāng)并沒(méi)有受節(jié)日影響大幅度減少，只不過(guò)空頭資金部分退場(chǎng)，較高幅度的持倉(cāng)表明多頭對(duì)銅價(jià)走高的信心。一旦銅價(jià)再次節(jié)后突破，較低價(jià)位建倉(cāng)的多頭必然再次掀起波瀾。昨日滬銅成交量大幅放大，在一定程度上就反映出現(xiàn)貨商在現(xiàn)貨短暫緊張的情況下大肆在期貨市場(chǎng)上買入，與此同時(shí)空頭回補(bǔ)買盤以及投機(jī)多頭獲利了結(jié)盤涌現(xiàn)促使交易活躍程度提高。

　　倫敦銅三月期銅底部區(qū)間也已經(jīng)形成，節(jié)日期間存在補(bǔ)漲可能。倫敦銅自今年1月份以來(lái)同樣形成5255至5945美元/噸震蕩區(qū)間，很可能挑戰(zhàn)6000美元/噸的重要關(guān)口，一旦突破成功將劍指7000美元/噸，再加上中國(guó)買銅影響，節(jié)日期間大舉突破可能性很大。而且倫敦銅存在利用中國(guó)休盤的補(bǔ)漲可能。