李中秋 上海報(bào)道

　　增資擴(kuò)股、引進(jìn)股東、交易系統(tǒng)升級與改造、市場營銷、營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)布陣、銀期轉(zhuǎn)賬建設(shè)和引進(jìn)套利產(chǎn)品、人員以及投資者培訓(xùn)——隨著《期貨交易管理?xiàng)l例》（修訂草案）獲得國務(wù)院常務(wù)會議原則通過，期貨公司正在展開一場全方位備戰(zhàn)股指期貨的攻堅(jiān)戰(zhàn)。

　　據(jù)悉，與《條例》和股指期貨交易相配套的《期貨公司管理辦法》、金融期貨業(yè)務(wù)許可證制度、券商IB制度細(xì)則、中金所相關(guān)細(xì)則、結(jié)算會員資格等相關(guān)制度，日前正在緊鑼密鼓地制定和修改當(dāng)中，待《條例》公布后有望“轟炸式”面世。

　　南華期貨總經(jīng)理羅旭峰表示，“我們的框架基本搭建完成，技術(shù)系統(tǒng)和人員培訓(xùn)基本到位，仿真交易經(jīng)過多次總結(jié)，對可能合作的

證券營業(yè)部、基金公司的培訓(xùn)也已經(jīng)遍布大江南北。只是部分內(nèi)容需要待《期貨交易管理?xiàng)l例》公布后，根據(jù)監(jiān)管部門隨后明確的系列規(guī)則進(jìn)行調(diào)整”。

　　而一些有望成為中金所相關(guān)會員的大期貨公司，準(zhǔn)備工作基本就緒。一家欲通過增資擴(kuò)股達(dá)到金融期貨交易結(jié)算會員的期貨公司高管則透露，“關(guān)于公司的增資擴(kuò)股方案，我們此前已經(jīng)上報(bào)給監(jiān)管部門，但有關(guān)部門表示《條例》未公布，暫時(shí)不予受理。中金所已經(jīng)對我們的準(zhǔn)備情況進(jìn)行過調(diào)研，目前尚未收到反饋意見。事實(shí)上，我們的框架已經(jīng)形成，到時(shí)候只要根據(jù)相關(guān)制度的具體內(nèi)容進(jìn)行同步修正就可以了”。據(jù)悉，對于與股指期貨相配套的各種制度，有關(guān)部門一直在不斷地征求意見和改進(jìn)，在期貨公司看來，按照征求意見中的內(nèi)容早作準(zhǔn)備，應(yīng)該不會有太大的偏差。

　　作為海通證券控股的海富期貨，其股指期貨備戰(zhàn)工作也已經(jīng)進(jìn)行到最后關(guān)口，即“股指期貨風(fēng)險(xiǎn)重點(diǎn)防范”的研究。“這個(gè)工作應(yīng)該是我們股指期貨準(zhǔn)備的后期工作了，此前我們對證券營業(yè)部的培訓(xùn)已經(jīng)完成一輪”，海富期貨副總經(jīng)理肖海平介紹說，風(fēng)險(xiǎn)重點(diǎn)防范主要考慮盤中風(fēng)險(xiǎn)控制，海富期貨正計(jì)劃進(jìn)行程序化風(fēng)控，并與軟件商探討根據(jù)程序設(shè)定的風(fēng)險(xiǎn)度和警戒線，預(yù)防可能發(fā)生的批量強(qiáng)行平倉。

　　“當(dāng)越過警戒線時(shí)，我們考慮盤中通知客戶追加保證金的情況，通過銀期轉(zhuǎn)賬實(shí)現(xiàn)這一風(fēng)控手段，”肖海平表示，“此前曾經(jīng)發(fā)生過滬深300現(xiàn)貨指數(shù)一天巨幅震蕩，期貨價(jià)格由漲停板到跌停板的情況。雖然這種情況極少發(fā)生，但至少給我們提出了新的問題，即如何考慮盤中通知客戶追加保證金”。據(jù)悉，盤中追加保證金的情況在商品期貨中幾乎沒有發(fā)生過，但考慮到未來股指期貨投資者容量大增的情況，幾乎每家期貨公司都在考慮上述程序化風(fēng)控手段。

　　建證期貨研究發(fā)展中心常務(wù)副總經(jīng)理邱海翔說，“公司一直在穩(wěn)步推進(jìn)股指期貨準(zhǔn)備工作。目前，技術(shù)系統(tǒng)硬件設(shè)備的更新升級已經(jīng)基本到位，相關(guān)的交易、風(fēng)控、IB等軟件也基本完成開發(fā)，并對業(yè)務(wù)流程進(jìn)行了優(yōu)化和調(diào)整；與建行的銀期轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)也改造升級為一卡通，目前正處于調(diào)試階段，以便未來更高效、快捷地服務(wù)客戶”。

　　記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，目前各家期貨公司對自己在股指期貨中扮演什么樣的角色都是“心中有底”，但各家期貨公司均是心照不宣。“中金所采用‘金字塔’式的結(jié)算體系，每次開會基本上就這么幾家公司，大家心里應(yīng)該都能明白能成為哪一類會員”，一位期貨公司老總表示。