李俊

　　近幾個月倫敦金屬交易所(LME)亞洲銅庫存的持續(xù)流出、去年12月和今年1月中國凈進口大幅增加以及近段時間中國國內銅現(xiàn)貨消費情況，使得市場已經(jīng)認定了中國買盤正在加大購貨力度。

　　在國際銅價不斷下跌的情況下，中國需求無疑成為市場的“救命稻草”，近期多家國外機構紛紛發(fā)布報告看好中國需求對銅價的支撐作用。

　　英國商品研究局(CRU)在其報告中指出，中國再次成為銅市場的亮點所在。報告指出，經(jīng)過長期等待，中國精銅需求重新急速上升，亞洲庫存下降，部分地抵消了其他地區(qū)的增加。從去年11月末的超過10萬噸，LME在亞洲的庫存已經(jīng)下降至僅4.2萬噸，上海期貨交易所庫存同樣在去年12月下降，目前總量稍超過3萬噸。同時中國精銅進口去年12月同比增長59%，達到9.58萬噸。LME和上海期貨交易所之間的跨市套利差價同樣轉向更有利于進口——一個需求絕對出現(xiàn)反彈的信號。

　　CRU的報告同時指出，中國需求的回升同樣反映在現(xiàn)貨升水上。中國的現(xiàn)貨升水已經(jīng)顯著地走強，上海的現(xiàn)貨升水在1月份平均達130～160美元/噸，一些現(xiàn)貨購買的升水高達200美元/噸。中國的表觀消費(產量加凈進口量)自去年10月以來已經(jīng)穩(wěn)定增長，雖然2月中旬的新年節(jié)慶可能會對需求帶來短期的抑制，但是看到半成品和精銅消費增長率都在今年回到兩位數(shù)并不奇怪。

　　而著名金屬分析機構Brookhunt在其1月份的報告中也指出，中國的金屬消費2007年將好于去年，這一預測的主要不確定性與中國制造商將能獲得多少廢雜銅有關。去年該機構估計，中國的直接廢雜銅利用增長了20%，幾乎達100萬噸。