備受投資者所關注的《期貨交易管理條例（修訂草案）》日前獲國務院常務會議原則通過。修訂后的《期貨交易管理條例》將規范的內容由商品期貨擴展到金融期貨和期權交易，并擴大了期貨公司的業務范圍，一些參股期貨的上市公司有望成為市場的階段性熱點。

　　掃清法律障礙

　　今年1月21日，全國證券期貨監管會議上，被市場寄予厚望的股指期貨并沒有推出具體的時間表。對于股指期貨遲遲未能推出的原因，市場一直眾說紛紜，但缺乏有效的法律法規監管才是根本原因。

　　在這樣的背景下，《條例》獲得原則性通過，進一步拓展了期貨市場發展的法律空間，為期貨市場下一步的發展奠定了法律基礎，同時也為金融期貨的上市掃清了法律障礙。《條例》將金融期貨和期權等金融衍生品納入調整范圍，為我國推出外匯期貨和外匯期權以及股指期貨和股指期權等金融衍生品奠定了法律基礎。

　　股指期貨漸行漸近

　　隨著《條例》獲得原則通過，市場預期，修改后的滬深300指數期貨合約以及中國金融期貨交易所交易細則、結算細則、風險控制管理辦法、會員管理辦法等也將連續公布。下一步，中國金融期貨交易所將重點考察會員的股指期貨準備情況，其中包括期貨公司增資擴股等情況。目前，股指期貨會員結算體系以及股指期貨技術系統基本準備就緒，可以說股指期貨已經漸行漸近。

　　對于投資者來而言，股指期貨的推出不能改變現貨指數的中長期基本走勢，但會大大提高市場運行效率，尤其對市場內部結構性的影響此前市場已經有所提前反應，如大盤股的“跳舞”等等。相信后期的這種影響會進一步深化。

　　需要引起關注的是，隨著《條例》獲得原則通過，一些參股期貨的上市公司有望成為市場的階段性熱點。如宏源證券因近期收購天馬期貨而持續走強，而廈門國貿參股國貿期貨，中大股份參股中大期貨，新天國際參股新天期貨，ST化工參股隴達期貨和高新發展參股倍特期貨等，這類品種后期能否得到市場進一步挖掘，讓我們拭目以待。