證券時報記者游石

　　本報訊在LME銅重新逼近5500美元的帶動下，昨日滬銅全線反彈，其中主力Cu0704合約上漲820元，至每噸50820元。分析師表示，近幾日庫存減少將對銅價形成有利支撐，而對沖基金“紅風箏”虧損事件引發的殺跌行為也會受到抑制。

　　自“紅風箏”事件爆發后，銅價出現大幅滑落，上周五LME銅下跌270美元或4.8%，至每噸5330美元，為去年10月以來的最低，國內銅價也在周二跌破50000元關口。然而就在市場一致看空銅價之時，麥格理發出警告，相對于市場龐大的持倉，由于庫存仍處低位，這是個潛在的威脅因素。一旦價格出現反彈（很有可能由于中國買盤的持續），大量空頭將被迫回補使得銅價走得更高。

　　最近兩天市場運行的情況似乎應驗了麥格理的警告。在本周的頭兩天LME庫存出現連續的減少，周一LME銅庫存減少了1225噸，周二再減少1450噸，目前總量為212，575噸。而隔夜銅價在這兩天分別上漲了10美元和135美元。另據上期所在上周五公布的庫存周報顯示，國內銅庫存減少了73噸至23，998噸。

　　Diapason商品投資公司認為，中國在2006年耗盡庫存后開始補充庫存，導致了全球庫存的下降，如果這種趨勢延續的話則可能會有一些空頭部位被迫平倉，為市場提供支撐。Baring全球資源基金也表示，因受到中國和其他國家需求持續旺盛的支撐，基本金屬市場今年預計將表現強勁。

　　在此之前，全球銅的庫存量因為供應增加而逐漸恢復。在過去12個月中銅庫存增加了一倍，并且現在的庫存量是2005年7月低點時的八倍多，庫存增加對價格形成巨大的壓力。另一方面，庫存增加對現貨升水的市場構成致命的打擊，在去年11月時現貨變為貼水狀態，指數基金大批離場，銅價由此崩潰。但最近一段時間，則出現亞洲地區庫存緊張，以及LME庫存減少的狀況，市場又紛紛預期中國需求增加。

　　據海關公布數據顯示，2006年12月我國精銅進口量出現大幅增長，達到了自2005年9月份以來的最高值95831噸，較11月份66345噸的進口量增加了近3萬噸。

　　分析師表示，國內從去年年底開始的強勁消費勢頭還有望延續至春節之后。“最近兩天滬銅走勢較外盤強勁，國內市場在價格大幅震蕩過程中持倉量有所增加，表明有資金在逢低吸納，預示著國內需求情況較為樂觀。”分析師指出。