在未來的兩年當中，有兩大利好因素會穩定支撐大豆的牛市，那就是比較效益導致大豆種植面積持續萎縮；以及從需求方面看，全世界范圍內生物柴油的需求持續擴大使得本來就不充裕的植物油供應更加緊張。

　　首先讓我們看一看，玉米的擴產會對大豆造成怎樣的影響。上周末，在大量種植面積轉向玉米的利好消息刺激之下，CBOT大豆大幅上揚，這個利好消息是ProFarmer公布了一份調研報告，報告顯示美國新產季大豆的種植面積可能急劇減少860至940萬英畝。

　　根據美國農業部1月份大豆月度供需報告，2006/2007年美國大豆種植面積為7550萬英畝，收獲面積為7460萬英畝。1月報告大豆單產水平，美國農業部采用了美國過去三年大豆單產的平均值即42.7蒲式耳/英畝，這樣得出的2006/2007年的總產水平為3188百萬蒲式耳，加上上年年終庫存449百萬蒲式耳和400萬蒲式耳的進口量，總供應量為3642百萬蒲式耳，而美國的大豆總需求量估計為3066百萬蒲式耳，2006/2007年期末庫存為575百萬蒲式耳，庫存消費比為18.75%，這是當今大豆供需的總體情況。

　　如果2007/2008年美國的大豆種植面積減少860至940萬英畝的話，那么美國大豆的種植面積可能為6650萬英畝，收獲面積為6550萬英畝，按照41.75蒲式耳/英畝的單產水平，美國總產量為2732百萬蒲式耳，加上上期的期末庫存575百萬蒲式耳，總供應量為3307百萬蒲式耳。如果把需求估計為3175百萬蒲式耳的話，那么2007/2008年期末庫存僅為132百萬蒲式耳，庫存消費比為4.15%。圖表給出了兩個年度的供需狀況的比較。

　　雖然美國各研究機構給出的調查數字不一，但2007/2008產季美國大豆種植面積的減少將會成為現實，如果按照ProFarmer的預估，那么美國大豆供需狀況將會來一個180度的逆轉，4%的庫存消費比是美國歷史上很少出現的低庫存，這將導致CBOT大豆價格從箱底再上箱體的上部運動，即可以看到900美分/蒲式耳的水平。

　　而去年至今，與大豆供應寬松形成鮮明對比的是全球植物油供應開始緊張，這導致了在去年的一年當中，豆油的價格領先于豆粕。與大豆庫存消費比持續高居不下相比較，豆油庫存消費比自上世紀90年代初開始就持續震蕩走低，目前位于30年的低點附近。

　　那么在今年或者乃至后年，全世界豆油需求會保持一個什么樣的態勢呢？在未來幾年當中，豆油供應會因生物

　　巴西植物油協會發言人1月31日稱，2007至2008年度巴西生物柴油生產對豆油的需求增至25萬噸以上，當地壓榨商將轉向壓榨更多的大豆以供應國內生物柴油市場，巴西大豆出口量將會減少。

　　以上所有的證據都說明，大豆市場正處在一個至少兩年以上的牛市浪潮的前端。