油價連續反彈 四大行業料受打壓
http://www.sina.com.cn 2007年02月01日 08:40
每日經濟新聞
昨日大盤暴跌，跌幅達4.92％，多數前期走勢較好的個股一片低迷，石化、航空航運、汽車等與油價相關性大的板塊普遍跌幅較大。其中石化板塊跌7.27％，化纖板塊跌4.62％，汽車板塊跌5.9％，航空板塊跌6.66％，水運板塊跌5.44％。業內人士表示，國際原油期貨前期大幅下跌后近期持續反彈，對上述行業產生較大壓力，在大盤震蕩時期這些板塊可能出現較大調整。
國際油價持續反彈
近期美國天然氣價格上漲超過10%，導致近日原油連續上漲，周二美原油3月合約漲3.09美元至56.94美元/桶。另外，2月1日起歐佩克將實施第二輪減產計劃，共50萬桶/日，其中沙特將把原油日產量削減到15.8萬桶。春節消費旺盛還將推動中國在2月上旬繼續購入大批原油。以上因素均提升了國際原油漲價的預期。截至昨日，美原油微跌0.4美元，報56.55美元，仍維持在高位；滬燃油主力合約也有2.07％的漲幅。
受此影響，石化、航空航運、汽車以及原油下游行業均將存在盈利壓力。此外，前期油價持續下跌時，這些板塊個股均有一段時期的大幅上漲，油價回升將導致其進行調整，資金可能會借此機會獲利了結。
四大板塊壓力沉重
原油在煉油行業生產成本中所占比例在80％～90%左右，由于我國成品油定價受宏觀調控影響不能及時上漲，導致煉油企業盈利空間縮小。上市公司中的煉油企業主要有
中國石化、
S上石化、
S石煉化，昨日除S石煉化停牌外，中國石化大跌8.77％，S上石化也有4％以上跌幅。原油也是化纖、合成材料、塑料制品、橡膠制品等的重要原料，原油漲價但下游產品價格仍然維持低迷，這也將造成這些行業的毛利率下降。
由于航油成本占國內航空公司主營成本的30%左右，航空公司的利潤水平對油價波動相當敏感；同樣的情況還存在于水運行業。另外，油價上升加重了養車負擔，會一定程度抑制消費者的購車欲望，對汽車行業也有較大影響。
業內人士表示，盡管目前還不好判斷油價上漲是長期還是短期，但油價的大幅變動，必將使這些公司未來盈利能力存在某種程度上的不確定性。在情況不明朗之時，應盡量回避這類個股，以免因油價波動承擔過大風險。
王璐 每日經濟新聞
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