滬深300指數震蕩收低 仿真期指價格大幅回調

　　滬深300指數1月17日震蕩下跌，收盤報2308.93點，跌1.91%，量能較上一交易日明顯放大18%。受股指回調影響，仿真期指結束了長期以來的瘋狂上漲勢頭，巨幅回落。現貨月701合約由于臨近交割，下滑至現貨指數下方，第一次出現對現貨的貼水，而其他三個合約均收報跌停板。

　　仿真期指早盤隨現貨指數上揚，遠期合約一度沖破熔斷價，但股指午后的回落使得期指快速下滑，筆者前期所擔心的事今天終于成為現實，在遠期合約升水過高的情況下，一旦現貨指數調整下滑，那么，期指將恐慌性下跌。觀察近期期指走勢，暴漲暴跌的情況十分嚴重，投資者風險到了無以復加的地步。中金所也采取了相關的政策來預防風險，如提高遠期合約703，706的保證金比例。而作為投資者，如果想要更好的利用模型交易這個優良的學習股指期貨的平臺，就必須控制好自己的持倉比例，防止由于期指大幅波動造成的暴倉。但是，僅僅這樣也很難達到學習的目的與效果，投資者不妨借股指大幅波動的機會，實踐自己的套利交易模型，因為套利交易的理論基礎就是建立在市場不理性的前提之下的。

　　套利模型分析：現貨指數的回調，將引起仿真期指的回落，而遠期合約過高的升水將使其面臨更多的回調壓力，因此，易采用買近賣遠的套利組合方式。

　　仿真期指行情：仿真期指成交量有所放大，全天成交38萬余手。其0702合約開盤為2949點，收于2625.7點，跌幅10%；0703合約以3173.3點開盤，收盤2818點，跌幅10%；0706合約以3294.5點開盤，收于2876.4點，跌幅10%。其近月合約0701開盤2393點，收盤2302點，跌幅3.74%，較現貨貼水6.93點。仿真期指四合約總持倉為199442手。

　　現貨指數行情：滬深300指數1月17日震蕩下跌，收盤報2308.93點，跌1.91%。全天共成交800億元，與前一交易日的678億元放大18%。盤面個股多數下跌，地產股領跌，萬科A(000002)等近多只地產股跌停；券商、銀行、有色金屬、軟件、汽車、交通等板塊紛紛下挫；指標股多數下跌，中國石化(600028)跌3.49%，招商銀行(600036)跌3.69%；3G板塊逆市走強，大唐電信(600198)漲停；商業、釀酒食品、航空等板塊繼續走高，部分鋼鐵、電力股也有表現。

　　受宏觀調控打擊，地產股大幅下挫，引發券商等漲幅較大的板塊和個股紛紛獲利回吐，拖累股指震蕩收低；地產板塊大面積跌停提示市場在歷史高位處調整的風險正在加大，預計會對累計漲幅巨大且股價嚴重脫離基本面的板塊和個股產生示范效應。注意市場的機構性調整。

　　但技術上看，股指短線上漲幅度過大，或將引發一定程度的調整。但市場中期走的是主升三浪，截止到目前，走的仍很穩健，中期向上趨勢不變。

　　證券市場消息：

　　據證券時報17日報道，經國務院批準，央行決定擴大為香港銀行辦理人民幣業務提供平盤及清算安排的范圍，內容涵蓋了剛剛公布的內地金融機構赴港發債項目。

　　據證券時報17日報道，央行16日公布的數據顯示，06年12月份企業商品價格(CGPI)較11月份上升1.1%，較上年同期上升5.1%，這已是該指數連續第7個月上升，而且上行速度有加快的趨勢。

　　據證券時報17日報道，16日，歐佩克成員國尼日利亞石油部長道科魯稱，歐佩克的減產行動將于2月初開始。市場彌漫著一種對歐佩克的懷疑氣氛，紐約市場油價下跌0.73美元至52.07美元。

　　據上海證券報17日報道，16日，國家發改委價格司發布一份報告預計，2007年我國流通環節生產資料價格同比漲幅在2%至3%之間，略低于去年的3.5%。

　　據上海證券報17日報道，16日，國稅總局發布《關于房地產開發企業土地增值稅清算管理有關問題的通知》，明確房地產企業土地增值稅進行清算式繳納的適用范圍，扭轉以“預征”為主的土地增值稅繳納現狀，標志著房地產開發迎來土地增值稅“清算”時代。

　　據上海證券報17日報道，僅隔兩個交易日，人民幣以銳不可擋的勢頭再次沖過一個關口，16日中間價首破7.79元關口，創下匯改以來的新高。

　　據中國證券報17日報道，寶鋼集團收購八一鋼鐵集團終于水落石出。寶鋼集團將通過出資30億元現金獲得重組后的八鋼集團69.61%的股份，并由此成為八一鋼鐵的實際控制人。

　　據中國證券報17日報道，一個又一個100億基金的出籠，使許多券商枕戈待旦，目前有超過10只集合理財產品已經上報方案，正等待監管部門的批文。

　　滬深股市1月17日收盤情況

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　　開盤價 收盤價 漲跌幅% 最高價 最低價

　　上證綜指 2828.40 2778.90 -1.49 2870.42 2742.59

　　深證成指 7998.32 7775.65 -2.84 8044.52 7593.81

　　滬深300　　2360.41 2308.93 -1.91 2393.22 2266.34

　　上證B指 166.24 160.93 -3.36 168.21 159.02

　　深證B指 521.79 506.97 -2.66 521.79 501.44

　　中小板指 2908.57 2889.49 -0.44 3004.60 2807.09

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　　朱遂科