資金助推天膠定價(jià)之爭(zhēng)從三分天下走向兩強(qiáng)爭(zhēng)霸

　　□本報(bào)記者 錢(qián)曉涵

　　近一段時(shí)間以來(lái)，隨著場(chǎng)外資金持續(xù)進(jìn)駐，交投日趨活躍，上海期貨交易所天膠期貨走出了一段相對(duì)獨(dú)立的行情走勢(shì)，其價(jià)格波動(dòng)甚至影響到了東京期膠市場(chǎng)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著交易規(guī)模的日趨擴(kuò)大，滬膠期貨在全球范圍內(nèi)的定價(jià)話語(yǔ)權(quán)正在增強(qiáng)。

　　昨天，上海期貨交易所天然橡膠期貨成交569182手，成交金額達(dá)到569.07億元，其成交量是去年1月份以來(lái)新高；與此同時(shí)，滬膠持倉(cāng)繼續(xù)在10萬(wàn)手附近的高位徘徊。

　　事實(shí)上，滬膠期貨從去年就開(kāi)始“發(fā)力”。據(jù)中國(guó)期貨行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，上期所天膠2006年成交金額高達(dá)55726.898億元，占全國(guó)年總成交金額的26.53%，同比增加257.18%。進(jìn)入2007年后，天膠驚人的擴(kuò)張愈演愈烈。據(jù)本報(bào)統(tǒng)計(jì)，滬膠成交量從今年第一個(gè)交易日的291702手增加至昨天的569182手，成交金額也從1月4日的282.78億元激增至昨天的569.07億元，短短的9個(gè)交易日，兩者的增加幅度分別高達(dá)95.1%和101%。

　　如果說(shuō)成交規(guī)模的急速增加為滬膠期貨帶來(lái)了良好的流動(dòng)性，那么持倉(cāng)量的增加則意味著有大量場(chǎng)外新近資金充分介入滬膠期貨。目前，滬膠期貨的持倉(cāng)量在10萬(wàn)手附近徘徊，短期內(nèi)的增倉(cāng)顯示出場(chǎng)外資金入駐滬膠的決心。

　　據(jù)了解，目前國(guó)際上從事天然橡膠期貨交易的主要有幾大交易所：東京工業(yè)品交易所（TOCOM）、上海期貨交易所（SHFE）、新加坡RAS商品交易所、泰國(guó)農(nóng)產(chǎn)品交易所（AFET）、日本神戶橡膠交易所（KOBE）和吉隆坡商品交易所(KLCE)。其中，東京和新加坡交易所的影響最大，上海期貨交易所的影響力也在逐漸增強(qiáng)，這三家交易所的天膠價(jià)格基本能反映出世界膠市行情的動(dòng)態(tài)。

　　從近兩天的情況來(lái)看，“上海價(jià)格”從某種程度上正在左右“東京價(jià)格”。以昨天為例，TOCOM膠主力06合約開(kāi)盤(pán)后即大幅上漲，快速上摸至268.1日元/公斤，漲幅達(dá)1.6%；但滬膠則呈現(xiàn)出高開(kāi)低走的態(tài)勢(shì)，主力合約0705高開(kāi)迅速探低至19820元/噸，跌幅超過(guò)2.3%。如此頹弱的走勢(shì)立刻波及東京膠價(jià)，TOCOM膠主力合約由紅翻綠，盤(pán)中一度下跌近1%，終盤(pán)也未能以紅盤(pán)報(bào)收。

　　分析人士認(rèn)為，這種情況在將來(lái)出現(xiàn)的頻率將越來(lái)越大，不過(guò)，“上海價(jià)格”欲取代“東京價(jià)格”還有很長(zhǎng)的路要走，現(xiàn)階段還將呈現(xiàn)兩者相互影響、相互制約的局面。也有市場(chǎng)人士表示，隨著新加坡交易所的式微，天膠定價(jià)之爭(zhēng)或許會(huì)從“三分天下”走向“兩強(qiáng)爭(zhēng)霸”。