叫好不叫座 PTA期現(xiàn)脫節(jié)現(xiàn)象亟待打破期現(xiàn)瓶頸

　　□本報(bào)記者 錢(qián)曉涵

　　PTA（學(xué)名精對(duì)苯二甲酸）期貨，去年12月18日在鄭州商品交易所閃電上市，它是全球首個(gè)PTA期貨交易品種。有關(guān)人士因此表示，PTA期貨完全有能力成為一個(gè)具有國(guó)際定價(jià)權(quán)的期貨上市品種。但從目前的情況來(lái)看，由于該品種期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)存在脫節(jié)現(xiàn)象，PTA亟待打破期現(xiàn)瓶頸。

　　截至昨天，PTA期貨共交易19天，最高成交量出現(xiàn)在12月19日，達(dá)到49906手；最大持倉(cāng)量出現(xiàn)在12月28日，為18412手。對(duì)比同樣在鄭商所上市的新品種白糖同階段的表現(xiàn)不難看出，這一數(shù)字差強(qiáng)人意。從上市后的第10個(gè)交易日起，白糖的成交量和持倉(cāng)量就開(kāi)始全面超越PTA：第15個(gè)交易日白糖共成交84504手、第17個(gè)交易日持倉(cāng)達(dá)到38324手；而PTA的持倉(cāng)量尚未突破2萬(wàn)手大關(guān)。

　　“在2007年，PTA極有可能成為國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的明星品種。”面對(duì)目前PTA期貨這樣的境況，鄭商所PTA開(kāi)發(fā)組組長(zhǎng)魏振祥卻顯得信心十足，“因?yàn)镻TA具有成為國(guó)內(nèi)優(yōu)秀期貨投資品種的先天優(yōu)勢(shì)。”

　　魏振祥表示：首先，我國(guó)是全球PTA集散地，產(chǎn)量、消費(fèi)量、進(jìn)口量均居世界第一；其次，價(jià)格波動(dòng)大，趨勢(shì)性強(qiáng)，年年都有大行情。而且由于民營(yíng)企業(yè)占據(jù)PTA生產(chǎn)半壁江山，價(jià)格完全市場(chǎng)化，國(guó)家沒(méi)有儲(chǔ)備，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)不干預(yù)。

　　不少期貨公司也向記者表示，聚酯現(xiàn)貨商要求參與期貨的熱情非常高漲，從各方面來(lái)看，PTA都有著充分的理由成為相當(dāng)活躍的期貨品種。

　　現(xiàn)貨商對(duì)PTA的熱情從上周的兩個(gè)會(huì)議可見(jiàn)一斑：上周五，近兩百名聚酯現(xiàn)貨商匯集上海，聆聽(tīng)一場(chǎng)題為“PTA進(jìn)入期貨時(shí)代”的研討會(huì)；一天之后，鄭州商品交易所在江蘇鳳凰臺(tái)飯店召開(kāi)的“2007年商品期貨投資報(bào)告會(huì)”則吸引了眾多期貨公司到場(chǎng)參加，與會(huì)人士坦言，他們就是沖著PTA而來(lái)的。

　　那么，目前是什么樣的原因造成PTA期貨“叫好不叫座”呢？

　　就在日前由冠通期貨經(jīng)紀(jì)公司和中國(guó)化纖經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)聯(lián)合承辦的“PTA進(jìn)入期貨時(shí)代研討會(huì)”上，現(xiàn)貨商們就是否進(jìn)入期貨市場(chǎng)展開(kāi)了激烈的探討，冠通期貨董事長(zhǎng)楊冠平認(rèn)為，期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)操作是必須的。“但是現(xiàn)貨商首先要了解、學(xué)習(xí)期貨，先試試水，然后再參與。”不過(guò)，令絕大部分現(xiàn)貨商感到擔(dān)憂(yōu)的是，期貨對(duì)于聚酯企業(yè)來(lái)說(shuō)是全新的事物，在沒(méi)有弄清楚之前不敢貿(mào)然參與。無(wú)獨(dú)有偶，期貨公司的分析師們對(duì)于PTA產(chǎn)業(yè)鏈也是知之甚少，“懂PTA的不懂期貨，懂期貨的不懂PTA”成為了真實(shí)的寫(xiě)照。

　　另外，一般而言，國(guó)內(nèi)上市的期貨品種都有相應(yīng)的中遠(yuǎn)期電子市場(chǎng)，或是外盤(pán)期貨，這些市場(chǎng)的存在從某種程度上培訓(xùn)了現(xiàn)貨商保證金交易的習(xí)慣。事實(shí)上，PTA行業(yè)既沒(méi)有批發(fā)市場(chǎng)，也沒(méi)有電子市場(chǎng)，甚至沒(méi)有外盤(pán)期貨，現(xiàn)貨企業(yè)一般靠打電話(huà)聯(lián)系、了解市場(chǎng)情況，或靠登陸網(wǎng)站和發(fā)短信及時(shí)傳播消息，用魏振祥的話(huà)來(lái)說(shuō)，“這是一個(gè)三無(wú)市場(chǎng)。”這也就造成了現(xiàn)貨界與期貨界的嚴(yán)重脫節(jié)。

　　對(duì)此，鄭商所正采取一系列手段，試圖打破PTA期、現(xiàn)之間的瓶頸。針對(duì)企業(yè)對(duì)期貨缺乏系統(tǒng)認(rèn)識(shí)的情形，交易所將舉辦系列“企業(yè)PTA期貨操作人員培訓(xùn)班”，并擬在下一階段開(kāi)展"PTA期貨走進(jìn)企業(yè)"活動(dòng)，由專(zhuān)家為企業(yè)參與期貨市場(chǎng)提供直接服務(wù)；而在期貨公司方面，交易所準(zhǔn)備優(yōu)選PTA期貨講師，并加以培訓(xùn)；此外，PTA推介會(huì)將繼續(xù)在全國(guó)范圍內(nèi)展開(kāi)。交易所副總梅洪斌表示，上市初期，交易所并不追求成交量和持倉(cāng)量，更為關(guān)注品種的培育。

　　昨天，鄭商所PTA主力合約0705報(bào)8626元/噸，比上一交易日下跌96點(diǎn)，成交1.89萬(wàn)手，總持倉(cāng)增加746手至1.72萬(wàn)手。