大豆 玉米 強麥相繼漲停 農產品期貨牛頭再起

　　本報實習記者 胡東林

　　受外盤強力拉動，昨日國內農產品市場一舉打破原有沉悶局面，三大主要品種出現漲停。其中，豆一主力合約705收盤2941元/噸，上漲113；玉米跳空高開，并封于漲停板；強麥主力0709合約上漲56元收至1921元/噸。業內人士認為，在牛市格局已成各方共識的背景下，國內農產品或將以此為契機再起牛頭。

　　USDA數據低于預期促市場飆升

　　“沒人料到此次調減的幅度會這么大。”世華財迅分析師莊偉東表示，上周美農業部（USDA）月度供需報告顯示，美豆產量下調1600萬蒲式耳，庫存上調1000萬蒲式耳；玉米產量下調2.1億蒲式耳，庫存下調1.8億蒲式耳。以玉米為例，美國06/07年度玉米產量預估數量為105.35億蒲式耳，這不但比其原先估計的減少2.1億蒲式耳，也遠低于許多人估計的107.06億蒲式耳產量。此前，盡管交易商和分析師均預計庫存會被調減，但這一跌幅仍出乎他們意料。

　　由于美國農業部出人意料的調低產量和期末庫存，上周五芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆暴漲41-42美分；玉米更創10年新高，其中3月合約報396.5美分，大漲20點。

　　莊偉東認為，昨日國內農產品普現漲勢完全可歸因于外盤的帶動。他認為從基本面的情況看，小麥所受支撐最為堅實，玉米次之，而大豆則相對而言稍弱一些。至于本次行情由大豆領漲的原因，他認為小麥作為主要糧食品種，其價格走勢受到國家嚴密監控，不允許出現大漲大跌；至于玉米，則因此前已漲較多，動能稍有欠缺，在此情況下，大豆當仁不讓成了龍頭。

　　新紀元期貨的分析師車勇亦表示，由于

禽流感、美國庫存較多以及南美大豆豐產等因素，大豆基本面近期一直偏空，而此次大豆價格在調低預估的刺激下大幅上揚，背后或許存在某些利益集團的操控。他以2005年10月的大豆市場為例說，當時鄰近收獲期，而有關機構仍調低種植面積，令人難以理解。

　　農產品牛頭再起

　　近期大豆、玉米等品種一直維持沉悶格局，因此，昨日市場的全線上揚無疑令眾人眼前一亮。分析人士認為，此輪漲勢是否曇花一現，抑或有著更進一層的意義，尚需結合相關品種自身因素進行分析。

　　首先看玉米，由于USDA大幅調低了2006年美國玉米產量，從上月預測的2.7293億噸調低到2.676億噸，這也導致2006/07年度的期末庫存降低到了1910萬噸，比上月預估值少了466萬噸，比2006年的4997萬噸低3000萬噸以上。這也就是說，美國玉米的春播面積要比當前市場預期再增加100到150萬英畝，才能抵消庫存的調低幅度；另一方面，盡管全球玉米產量的增長存在較大不確定性，但玉米需求卻保持剛性增長。USDA預測，美國乙醇行業玉米消費量將從05/06年的16.03億蒲式耳增加至06/07年的21.5億蒲式耳。美國農場局聯盟（AFBF）預測美國乙醇生產消費的玉米占玉米總產量的比重將從2006年的20%提高到2007年的30%和2008年的38%。在上述利多刺激下，車勇認為玉米甚至存在上攻96年創下的554美分高點可能。

　　至于大豆，盡管自身基本面并不十分樂觀，但玉米價格的不斷上揚將為其提供充足能量，對于這一點，日前在市場預期南美大豆產量將獲得豐收的情況下，行情仍出現暴漲的事實就是很好的一個佐證。車勇認為，由于美豆產量被下調，再加上預計未來幾天巴西南部、阿根廷降雨依舊較少，連豆仍存上行動力，突破盤整并非不可能。

　　分析師們認為，經元旦休整后，小麥的區域性需求有所增長；而隨著春節臨近，市場小麥消費預計還將有所增長。從近期國內小麥市場的走勢來看，雖然拍賣仍在繼續，但其對市場的心理影響已經減弱，未來雖不會出現大漲大跌的可能，但在玉米等品種的帶動下，小麥后市仍有上升空間。

　　莊偉東認為，鑒于國際基金做多、美元走軟趨勢明顯，在國內流動性過剩的背景下，經過2-3年小周期調整的農產品很有可能出現輪番上漲。在基本面的支持下，本輪各品種的全線上揚或將刺激農產品牛市神經，令其在盤整夯實的前提下再上臺階。

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