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滬深300波動加大 期指仿真交易保證金上調

http://www.sina.com.cn 2007年01月15日 04:32 中國證券網-上海證券報

  □本報記者 黃嶸

  上周,由于滬深300現貨指數上下波動加大,導致正在以其為標的的期指仿真交易結束了單邊市行情,期指的波動幅度加大,以上周四行情為例,IF0701合約的波動幅度達到了6.37%,IF0702合約為8.06%,IF0703合約為9.24%,IF0706合約為10.06%。記者從部分期貨公司風控部了解到,在近日的行情中,投資者的虧損人數和幅度都在增加。部分期貨公司動用了期貨風險控制最有效的手段———提高保證金比例。

  南華期貨表示,根據市場波動的情況,其保證金幅度從10%提高至13%,最后又上調至15%。上海中期根據不同合約的風險情況,也曾對保證金上提到15%至30%。廣東地區的一家期貨公司甚至將保證金上調至80%。

  相關人士表示,如果期貨公司還以規定的最低保證金要求8%來收取的話,多數投資者就會面臨爆倉的風險。東方

證券金融工程分析師高子劍就指出,假設合約規模在41.25萬元,保證金為3.3萬元。如果漲幅達到了10%的話,合約規模將為45.375萬元,盈虧差額為4.125萬元,這一差額超過了保證金3.3萬元,當客戶的權益賬戶為負時,期貨公司就要對其強行平倉,作為空方就可能出現爆倉,如果空方投資者不愿意補足這一虧損差額的話,經紀公司每張合約就要虧損8250元。因此,期貨公司應該在大波動行情中上提保證金,這也是期貨交易中一種常規的風控手法。

  據南華期貨針對上一輪仿真大賽的總結數據看,其開戶數量為5239人,參賽人數則為3948人。其中盈利比例為18.9%、虧損比例為31.8%、另有49.3%持平。對這些數據分析后,南華認為,參賽者盈利基本都是在現貨指數單邊上揚的基礎上形成的,而在大幅振蕩的時間段中,投資者虧損面積就會加大,客戶群體主要的交易傾向是追漲殺跌。

    新浪聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。

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