11日滬深300指數(shù)回調(diào) 股指期貨再度大幅跳水

　　滬深300指數(shù)1月11日沖高回落，收盤報(bào)2231.63點(diǎn)，跌1.08%，量能與上一交易日基本持平。期指明顯弱于股指，前期期指與現(xiàn)貨之間基差過大引起的風(fēng)險(xiǎn)近兩個(gè)交易日得以完全體現(xiàn)。

　　期指主力701合約開盤延續(xù)昨日跌勢低開67.2點(diǎn)，隨后由于現(xiàn)貨指數(shù)走強(qiáng)而震蕩走高，尾盤滬深300指數(shù)回調(diào)引起期指大幅下跌，終盤下跌145.2點(diǎn)，跌幅5.93%。主力合約收盤后與現(xiàn)貨指數(shù)升水值降到71.37點(diǎn)，較為合理，后市若現(xiàn)貨滬深300指數(shù)繼續(xù)回調(diào)，701合約下跌空間充足。

　　套利追蹤：主力合約的大幅下滑讓前期買遠(yuǎn)賣近的套利組合獲利不菲，不過我們注意到：1、701合約升水已經(jīng)大幅縮小，而遠(yuǎn)期合約如706合約升水依然高達(dá)388點(diǎn)之多；2、現(xiàn)貨701合約下周五即將面臨交割，套利的時(shí)間與空間不夠。鑒于此，前期套利組合應(yīng)該結(jié)束。

　　仿真期指行情：仿真期指成交量有所萎縮，全天成交33萬余手。其0702合約開盤為2562點(diǎn)，收于2458.6點(diǎn)，跌幅6%；0703合約以2650點(diǎn)開盤，收盤2562點(diǎn)，跌幅5.37%；0706合約以2725點(diǎn)開盤，收于2620點(diǎn)，跌幅3.81%。其近月合約0701開盤2381點(diǎn)，收盤2303點(diǎn)，跌幅5.93%，較現(xiàn)貨升水71.37點(diǎn)。仿真期指四合約總持倉為184546手。

　　現(xiàn)貨指數(shù)行情：滬深300指數(shù)1月11日沖高回落，收盤報(bào)2231.63點(diǎn)，跌1.08%。全天共成交687億元，與前一交易日的688億元基本持平。盤面看，指標(biāo)股普遍下跌，工商銀行(601398)跌3.16%，中國石化(600028)跌5.99%；銀行、鋼鐵、機(jī)械、汽車、電力等板塊多下跌；航空、航運(yùn)、旅游、水泥、釀酒、醫(yī)藥、科技等板塊逆市上漲。

　　雖然個(gè)股多數(shù)上漲，但權(quán)重指標(biāo)股普遍下挫拖累股指走低；由于目前A股和H股行情出現(xiàn)一定的背離，A股較H股多數(shù)維持較高的溢價(jià)，一定程度上牽制權(quán)重股的后市表現(xiàn)。

　　短期看，股指當(dāng)前的快速上漲正在形成一定的價(jià)格泡沫。指數(shù)可能出現(xiàn)一定幅度的調(diào)整，同時(shí)依然保持長期上升趨勢。由于長期趨勢的強(qiáng)勢，許多投資者或會(huì)忽視這些回調(diào)。

　　從盤面上看，多數(shù)股票由于近期的持續(xù)普漲使得平均價(jià)格指數(shù)和兩市股指同時(shí)接近短線調(diào)整點(diǎn)，市場或會(huì)在此進(jìn)行一定的休整。

　　中期看，目前行情仍然處于主升行情的初期階段，也就是三浪一上升段。市場整體上機(jī)遇大于風(fēng)險(xiǎn)，牛市已經(jīng)進(jìn)入了由價(jià)值重估轉(zhuǎn)向到全面繁榮創(chuàng)造大泡沫的過程。

　　整個(gè)主升浪將是一輪數(shù)年牛市里幅度最大、時(shí)間最長的階段，期間有兩次幅度稍大的調(diào)整。截止到目前，距離第一次中期調(diào)整仍有相當(dāng)時(shí)間。在主升階段中，幾乎所有的股票都有大幅炒做的機(jī)會(huì)。尋找基本面優(yōu)質(zhì)的個(gè)股，高拋低吸，持股待漲，才為主升階段中最佳的操作策略。

　　證券市場消息：

　　據(jù)上海證券報(bào)11日報(bào)道，江南高纖12日首家亮相的年報(bào)，將拉開滬深上市公司2006年度年報(bào)披露的序幕。按照全部上市公司相關(guān)數(shù)據(jù)推測，2006年滬深上市公司將向廣大投資者提交出一份亮麗的總答卷：凈利潤總額有望突破4000億，與2005年同比增幅達(dá)40%以上。

　　據(jù)上海證券報(bào)11日報(bào)道，10日，寶鋼集團(tuán)相關(guān)人士向記者透露，目前集團(tuán)赴海外上市的前期工作已經(jīng)啟動(dòng)，但由于在海外上市需要做大量的財(cái)務(wù)及其他方面的籌備工作，上市步伐不會(huì)像外界所傳的那么快。他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，寶鋼集團(tuán)一直以來沒有放棄過在合適的時(shí)機(jī)去海外上市的計(jì)劃，相關(guān)的準(zhǔn)備也一直在進(jìn)行，沒有中斷。

　　據(jù)上海證券報(bào)11日報(bào)道，07年央行將會(huì)多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率———在2007年初央行存款準(zhǔn)備金率再次被上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)之后，市場正在達(dá)成了這樣一個(gè)共識，而做出這一判斷的基礎(chǔ)在于“流動(dòng)性過剩”，這正是央行在過去1年里一直想方設(shè)法對付的難題。

　　據(jù)中國證券報(bào)11日報(bào)道，中國人民銀行10日宣布，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，將進(jìn)一步擴(kuò)大為香港銀行辦理人民幣業(yè)務(wù)提供平盤及清算安排的范圍。此次擴(kuò)大業(yè)務(wù)的范圍是：內(nèi)地金融機(jī)構(gòu)經(jīng)批準(zhǔn)可以在香港發(fā)行人民幣金融債券。央行將為此項(xiàng)業(yè)務(wù)提供相應(yīng)的清算安排。

　　據(jù)中國證券報(bào)11日報(bào)道，2007年，人民幣將升值多少，3%、4%還是5%，市場對于其升值幅度出現(xiàn)了多個(gè)不同的預(yù)測。日前，多家機(jī)構(gòu)發(fā)布報(bào)告，預(yù)測了今年人民幣的走勢。幾乎一個(gè)相同的聲音是，在流動(dòng)性過剩的局面下，人民幣將適度加快升值速度。

　　據(jù)中國證券報(bào)11日報(bào)道，10日，中國建設(shè)銀行在香港香格里拉酒店舉行了中國建設(shè)銀行(亞洲)啟名慶典，表明其全面完成對美國銀行(亞洲)的收購。在記者招待會(huì)上，建行副行長范一飛表示，建行回歸A股仍無時(shí)間表。

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)11日報(bào)道，“兩地證券市場價(jià)格的差異是有客觀原因的，尤其是在人民幣資本項(xiàng)目管制的情況下。”中信證券研究部負(fù)責(zé)人徐剛表示，如果隨著QFII額度不斷擴(kuò)大和QDII渠道的拓寬，兩地市場之間形成有效的套利機(jī)制，那么A、H股價(jià)差異自然能夠逐步消失 。

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)11日報(bào)道，近期大盤震蕩上揚(yáng)，滬深300指數(shù)大漲2.54%,上證指數(shù)也以上漲態(tài)勢收盤。由于07年仍有大盤銀行股上市，QFII大幅調(diào)高了中資銀行股評級，我們判斷A股市場受H股下跌影響較小，中期有望出現(xiàn)“金豬”行情。我們維持A股的投資評級為：6個(gè)月內(nèi)，滬深300指數(shù)目標(biāo)位有望從2250點(diǎn)區(qū)間上升至2350點(diǎn)，對應(yīng)市盈率為24-26倍的估值和預(yù)測。若換算成上證指數(shù)，則短期內(nèi)A股可能會(huì)出現(xiàn)震蕩，但中期有望繼續(xù)走強(qiáng)。

　　據(jù)證券日報(bào)11日報(bào)道，據(jù)記者了解，第二批銀行系基金擴(kuò)容早已潮涌，中行、農(nóng)行、浦發(fā)、民生已開始積極籌備，并都遞交了申請，但目前暫未收到監(jiān)管部門的批復(fù)。因此，第二批銀行系基金雖然整裝待發(fā)，但距正式掛牌成立尚需時(shí)日。

　　據(jù)證券日報(bào)11日報(bào)道，盡管10日大盤在指標(biāo)股的帶動(dòng)下呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的震蕩調(diào)整，但盤中個(gè)股行情異常活躍，兩市漲停股票達(dá)85只之眾，兩市成交量保持在1200億的天量水平，其中深市成交404億，成指突破7300點(diǎn)，量價(jià)同創(chuàng)歷史新記錄。分析人士認(rèn)為，目前主動(dòng)性買盤相當(dāng)龐大，表明新增資金正在源源不斷地進(jìn)場，股指震蕩盤升的強(qiáng)勢格局有望繼續(xù)保持。

　　據(jù)證券日報(bào)11日報(bào)道，截至1月9日，國內(nèi)領(lǐng)先的資產(chǎn)管理公司——南方基金管理有限公司所管理的資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過千億。南方基金系國內(nèi)目前唯一一家連續(xù)三屆“金牛基金管理公司”得主。

　　滬深股市1月11日收盤情況

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　　開盤價(jià) 收盤價(jià) 漲跌幅% 最高價(jià) 最低價(jià)

　　上證綜指 2819.37 2770.11 -1.96 2841.18 2763.89

　　深證成指 7343.94 7289.59 -0.77 7494.08 7259.85

　　滬深300　　2257.01 2231.63 -1.08 2289.95 2224.37

　　上證B指 145.10 152.68 +7.19 156.39 145.10

　　深證B指 461.46 479.74 +3.91 504.86 460.92

　　中小板指 2689.04 2705.22 +0.67 2757.71 2674.64

　　朱遂科