期貨公司閃現萬億代理巨無霸 馬太效應明顯

　　“馬太效應”明顯，去年排名前50的公司代理額超73％

　　□本報記者 錢曉涵

　　據最新的統計數據顯示，全國期貨經紀公司2006年的代理總額為20.80萬億元，較前年的13.25萬億元增長56.98％。總共有20家公司的代理額超過3000億元，而在2005年，這一數字不過區區6家；其中，8家公司代理額超5000億元，深圳中期的代理額超越1萬億元大關。成交量方面，2006全年期貨公司代理總量為4.46億手，共有5家公司的代理量超過1000萬手。

　　“代理額增加當然是好事，這意味著期貨行業總體上得到了發展。”一期貨公司老總表示，“但這并不表示全國183家期貨公司都分享到了行業增長的利潤，相當一部分期貨公司仍處于慘淡經營階段。”分析已公布的統計數據可以發現，期貨公司的“貧富差距”相當明顯。排名最靠前的三家期貨經紀公司的代理額，占據全國代理總額的12.67％；前10名總代理額占據三成達31.15％、前30名超過半壁江山達58.55％、前50名期貨公司的代理總額占全國代理總額的73.13％。換句話說，排名靠后的130余家期貨公司，在分食全行業不足三成的

蛋糕。“從今后的一段時期來看，貧者愈貧、富者愈富的馬太效應在期貨行業中將會更加顯著。”

　　事實上，就目前的情況而言，期貨經紀公司的業務極為單一，公司所有的收入都來自于經紀代理業務。在國外，期貨公司的業務是多元化的，經紀代理業務一般只占其總業務量的1/3，期貨公司還可以從事自營、發售期權、場外交易、代理結算、代客

理財、發起基金、投資顧問等多種業務，收入來源十分廣泛；而我國期貨公司交易功能缺失，不論經濟實力和經營規模大小，經營是否規范，都只有經紀代理一項賴以生存維持發展的主業，造成期貨公司業務結構雷同，專業化經營能力弱。

　　“代理業務做得再好又怎樣，不過是靠手續費吃飯。”某期貨公司高管認為，中國期貨公司要發展壯大，必須實現業務經營多樣化，從而形成行業內的專業化分工，構建一個健全的期貨經紀體系。“不過，允許期貨公司開展新業務的口號喊了那么多年，到現在為止也只是說說而已。”

　　期貨公司是否能夠開展新業務，仍然要看修訂后的《期貨管理條例》，迄今為止，《期貨管理條例》依舊蒙著神秘的面紗，正式公布的日期一推再推。此前一段時間，有傳聞說新條例中將不會允許期貨公司進行自營業務，不過，對于這部《條例》，絕大部分業內人士還是抱有不小的希望，“最起碼，能掃除期貨發展上法規方面的障礙。”

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