LME銅價跌破5700美元 2007年牛市風光已不在

　　作者：晨光

　　受庫存大幅增加影響，倫銅跌破5800美元支撐位，而期銅大幅下挫也拖累了錫、鋅、鉛等其他基本金屬全面回落。多數分析師們認為，2007年恐難重演過去幾年波瀾壯闊的漲勢，投資金屬的回報率也將放緩，但大宗商品的多頭行情可能還未結束。

　　截至北京時間20:30，倫敦金屬交易所期銅價格已經跌到5660美元/噸。這已經是倫銅連續5個交易日持續下跌，目前價格已經跌至9月來的最低點。

　　高盛投資銀行最新報告稱，在一年的耀眼漲勢后，未來12個月，銅和鋁等基本金屬的報酬率應會下降，全球今年經濟降溫應會造成多數基本金屬“溫和、短暫的”過度供給，同時去年短期的供應中斷不太可能重現，但在中國大陸和其他地區基礎建設蓬勃發展的情況下，亞洲市場需求動能依舊強勁。大多數分析師也認為，以歷史標準來看，它們仍將停留在高位。不過，隨著供需基本面漸趨平衡，近幾年大幅攀升的走勢恐不會重現。

　　西太平洋銀行發布最新商品市場投資報告預測，2007年基本金屬平均價格將可能下跌6%。在這份報告中稱，有更多跡象顯示中國和印度日益增長的礦產資源需求正使商品市場根本關系發生改變，因此預計目前商品市場修正回調幅度不如上世紀80年代。目前，全球礦場就業人數增加表明供應方已做出反應。

　　西太平洋銀行報告預測，鋅將是2007年中唯一一個大幅上漲的基本金屬。不斷上漲的不銹鋼價格已推升了鍍鋅鋼的使用量，從而導致了倫敦金屬交易所的鋅庫存大幅下降。因為近期沒有額外的礦石產量足夠令供應緊張局面在2007年年底前放緩，而鋅面臨唯一一個利空因素是歐洲扁鋼產量可能出現下降，還可能還包括鍍鋅產品。鍍鋅鋼產量的下跌將令鋅消費減少，同時對鋅價構成下跌風險。

　　由于市場預期美元

匯率會在未來半年走低，黃金等貴金屬給了分析師們較大的發揮想象空間。然而，美元對歐元昨日創下去年7月來最大漲幅，美元對日元也升至兩個月高點，造成金價一蹶不振。統計資料顯示，黃金在2006年上漲了23%，這可與倫敦金屬交易所銅價上漲逾 35%相媲美。

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