上海黃金交易所大門正式向個(gè)人投資者敞開

　　李琦

　　上海黃金交易所(下稱“金交所”)黃金交易正式面向個(gè)人投資者敞開。昨天，金交所公布《個(gè)人實(shí)物黃金交易試行辦法》(下稱《辦法》)，個(gè)人可以通過交易所會員的代理交易兩個(gè)實(shí)物黃金品種。專家認(rèn)為，中國黃金投資市場的轉(zhuǎn)型將從此加速。

　　投資渠道少

　　在世界黃金協(xié)會的第三季度報(bào)告中，中國黃金需求絕大部分是實(shí)物。三季度的投資性需求，主要是紙黃金，全國只有很少的2.5噸。實(shí)物黃金的需求有69噸。這二者的比例和國際水平比，有很大差距。

　　目前國內(nèi)黃金投資的渠道非常有限，主要是以首飾購買為主。而黃金首飾價(jià)格比交易所標(biāo)準(zhǔn)黃金價(jià)格要高出20%～30%，投資價(jià)值不高。另外，黃金首飾的投資獲利也很難兌現(xiàn)。市場缺少黃金回購商，回購價(jià)格也要比交易所標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格低了20%～30%。

　　目前網(wǎng)上炒金在民間盛行。場外黃金保證金交易因?yàn)槿狈Ρ匾�監(jiān)管，甚至導(dǎo)致了一些風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生。

　　實(shí)物黃金交易放開

　　金交所歸央行管理，以前僅僅對法人機(jī)構(gòu)開放。不過，隨著黃金市場的走熱，交易所逐漸希望能夠向個(gè)人投資者放開。去年7月份，金交所和工商銀行聯(lián)手推出“金行家”業(yè)務(wù)，實(shí)物黃金與金交所的交易系統(tǒng)進(jìn)行連接，作為個(gè)人參與金交所實(shí)物黃金交易的試點(diǎn)。不過，交易門檻為1000克，品種僅限Au99.99。

　　《辦法》規(guī)定，個(gè)人可參與交易所的Au99.99、Au100g品種和其他經(jīng)央行同意可向個(gè)人開放的交易品種或交易業(yè)務(wù)。Au100g品種將在本月25日推出。Au99.99和Au100g品種的最小交易量為1手，每手對應(yīng)的單位均為100克。

　　《辦法》規(guī)定，個(gè)人投資業(yè)務(wù)按照自主報(bào)價(jià)、撮合成交的交易方式，在交易所規(guī)定的開市時(shí)間內(nèi)參與交易。個(gè)人投資者需要提取黃金實(shí)物應(yīng)向會員申請，實(shí)物由會員集中提取。Au100g品種實(shí)行“擇庫存貨、定庫取貨”原則，取貨地區(qū)暫定為上海、北京、深圳地區(qū)。

　　會員結(jié)構(gòu)有望轉(zhuǎn)型

　　《辦法》規(guī)定，個(gè)人可以通過金交所的金融類會員和央行核準(zhǔn)的其他會員代理交易。投資者須在交易所開立黃金交易賬戶，開立黃金交易賬戶必須使用實(shí)名，由會員代個(gè)人統(tǒng)一向交易所申請辦理。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，這些會員需要資質(zhì)認(rèn)證，相當(dāng)于證券市場的券商，可以通過對投資者進(jìn)行交易服務(wù)，取得傭金收入。“黃金代理商時(shí)代將隨著交易所會員結(jié)構(gòu)的升級轉(zhuǎn)型而指日可待。”Bullion9999分析師牛野分析指出。

　　目前，金交所的會員分為三種，分別為商業(yè)銀行等20家金融類、中國黃金集團(tuán)等120家綜合類以及9家自營類會員。

　　事實(shí)上，金交所一直以來正積極運(yùn)籌會員結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，包括申銀萬國等國內(nèi)券商也希望成為金交所的會員，金融交易比重的加大將是未來交易所市場由商品市場走向衍生品市場的關(guān)鍵。“通過銀行等金融機(jī)構(gòu)滲透個(gè)人黃金投資，更是在規(guī)范與風(fēng)險(xiǎn)控制方面體現(xiàn)了央行逐步全面放開黃金市場的思路�！迸Ｒ罢J(rèn)為。

　　交易所對個(gè)人業(yè)務(wù)收取萬分之六的交易手續(xù)費(fèi)，會員向個(gè)人投資者收取的代理交易手續(xù)費(fèi)由會員根據(jù)市場情況自行制定，最高不得超過萬分之十五。Au100g金條運(yùn)保費(fèi)由買賣雙方共同承擔(dān)，雙方按0.08元/克向交易所分別支付。

　　“《辦法》沒有明文禁止個(gè)人參與原來針對機(jī)構(gòu)的AU(T+D)遞延交易，這為個(gè)人投資者利用金融杠桿進(jìn)行黃金白銀交易留下了空間。我們可以相信，在個(gè)人投資者有了交易所的正規(guī)渠道后，投資又多了一個(gè)重要選擇，交易所的交易也將日益活躍。”上海靈瑞黃金投資總監(jiān)陳逸群稱。

　　●交易品種為Au99.99、Au100g及央行允許的其他品種，最小交易單位100克

　　●交易通過金交所金融類及其他核準(zhǔn)的會員代理，通過會員向交易所開立實(shí)名黃金交易賬戶

　　●交易所收取萬分之六手續(xù)費(fèi)，會員收取的代理手續(xù)費(fèi)最高不得超過萬分之十五。Au100g金條運(yùn)保費(fèi)由買賣雙方共同承擔(dān)，雙方按0.08元/克向交易所分別支付

　　●會員代理個(gè)人投資業(yè)務(wù)按照自主報(bào)價(jià)、撮合成交的交易方式，在交易所規(guī)定的開市時(shí)間內(nèi)參與交易

　　個(gè)人參與方式

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