什么是期貨
所謂期貨，一般指期貨合約，就是指由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的標準化合約。這個標的物，又叫基礎資產， 是期貨合約所對應的現貨，可以是某種商品，如銅或原油，也可以是某個金融工具，如外匯、債券，還可以是某個金融指標，如三個月同業拆借利率或股票指數。期貨合約的買方，如果將合約持有到期，那么他有義務買入期貨合約對應的標的物；而期貨合約的賣方， 如果將合約持有到期，那么他有義務賣出期貨合約對應的標的物（有些期貨合約在到期時不是進行實物交割而是結算差價，例如股指期貨到期就是按照現貨指數的某個平均價來對未平倉的期貨合約進行最后結算）。當然，期貨合約的交易者還可以選擇在合約到期前進行反向買賣來沖銷這種義務。
什么是股指期貨
股指期貨，就是以股票指數為標的物的期貨。雙方交易的是一定期限后的股票指數價格水平，通過現金結算差價來進行交割。
股指期貨的發展軌跡
20世紀70年代，西方各國出現經濟滯脹，經濟增長緩慢，物價飛漲，政治局勢動蕩，股票市場經歷了戰后最嚴重的一次危機，道瓊斯指數跌幅在1973-1974年超過了50%。人們意識到在股市下跌面前沒有恰當的金融工具可以利用。
堪薩斯市交易所（KCBT）在1977年10月向美國商品期貨交易委員會(CFTC)提交了開展股票指數期貨交易的報告，并提議以道瓊斯的“30種工業股票”指數作為交易標的。由于道瓊斯公司的反對，KCBT改而決定以價值線指數(Value Line Index)作為期貨合約的交易標的。1979年4月，KCBT修改了給CFTC的報告。
盡管CFTC對此報告非常重視，然而，由于美國證券交易委員會（SEC）與CFTC在誰來監管股指期貨這個問題上產生了分歧，造成無法決策的局面。1981年，新任CFTC主席菲利 普·M·約翰遜和新任SEC主席約翰·夏德達成“夏德-約翰遜協議”，明確規定股指期貨合約的管轄權屬于CFTC。1982年該協議在美國國會通過。同年2月，CFTC即批準了KCBT的報告。2月24日，KCBT推出了價值線指數期貨合約交易。4月21日，CME也推出了S＆P500股指期貨交易。緊隨著是NYFE于5月6日推出了NYSE綜合指數期貨交易。
股指期貨一誕生，就取得了空前的成功，價值線指數期貨合約推出的當年就成交了35萬張，S＆P500股指期貨的成交量則更大，達到150萬張。1984年，股票指數期貨合約交易量已占美國所有期貨合約交易量的20%以上，其中S＆P500股指期貨的交易量更是引人注目，成為世界上第二大金融期貨合約。S＆P500指數在市場上的影響也因此急劇上升。
股指期貨的成功，不僅大大促進了美國國內期貨市場的規模，而且也引發了世界性的股指期貨交易熱潮。不但引起了國外一些已開設期貨交易的交易所競相仿效，紛紛開辦其各有特色的股指期貨交易，就連一些從未開展期貨交易的國家和地區也往往將股指期貨作為開展期貨交易的突破口。如1983年2月，悉尼期貨交易所（Sydney Futures Exchange－SFE）推出了以“澳大利亞證券交易所（ASE）股價指數”為基礎的股價指數期貨交易，成為美國以外第一個推出股指期貨的國家；1984年1月和5月，加拿大多倫多期貨交易所（Toronto Futures Exchange－TFE）和英國倫敦國際金融期貨交易所（LIFFE）分別推出了“多倫多證券交易所300種股價指數”期貨交易和“金融時報－證券交易所100種股價指數”期貨交易；1986年5月，香港期貨交易所（HKFE）推出了“恒生指數（Hang Seng Index）”期貨交易；同年9月，新加坡國際貨幣交易所（SIMEX）又推出了“日經225股價指數（The Nikkei Index）”期貨交易，開創了以他國股票指數為期貨交易標的物的先例等。
（中誠期貨供稿）
期貨的種類
商品期貨農產品期貨(玉米期貨、小麥期貨、大豆期貨等)
金屬期貨(基礎金屬期貨、貴金屬期貨)
能源期貨(原油期貨、汽油期貨、天然氣期貨等)
金融期貨外匯期貨(歐元、日元、瑞郎、澳元等)
利率期貨(國債期貨、三個月美元期貨等)
股指期貨(S&P500指數期貨、日經225指數期貨、恒生指數期貨等)
