作者：時(shí)巖

　　近期的玉米市場(chǎng)，無(wú)論是從成交量還是持倉(cāng)量來(lái)說(shuō)，都已盡顯王者風(fēng)范，同時(shí)也成為投資者追捧的對(duì)象。本周玉米市場(chǎng)在連續(xù)四周的大幅度上漲后首次出現(xiàn)了小幅回調(diào)行情。周線收出小陰。現(xiàn)貨市場(chǎng)同樣在連續(xù)大漲之后，出現(xiàn)走軟。

　　盡管如此，市場(chǎng)也并非沒(méi)有分歧，連續(xù)三年豐產(chǎn)的供應(yīng)背景同深加工產(chǎn)能急劇擴(kuò)張的需求背景相對(duì)壘，使得市場(chǎng)判斷更加困難。為了進(jìn)一步摸清市場(chǎng)的真實(shí)情況，筆者在上周對(duì)東北玉米產(chǎn)區(qū)進(jìn)行了實(shí)地考察，探尋玉米價(jià)格后市的可能走向。

　　在考察過(guò)程中，我們發(fā)現(xiàn)東北地區(qū)各地區(qū)政府對(duì)于玉米深加工項(xiàng)目的投資沖動(dòng)十足，這種推動(dòng)很大程度上不是以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)，而更多的是以政府業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估為目標(biāo)，因此深加工產(chǎn)能的擴(kuò)張?jiān)?007年必將達(dá)到一個(gè)高峰。但從具體時(shí)間上來(lái)講，由于新建項(xiàng)目涉及到方方面面的問(wèn)題，因此絕大多數(shù)項(xiàng)目的竣工時(shí)間都落在2007年年中之后，即使是2006年建成的深加工企業(yè)，真正形成生產(chǎn)規(guī)模也尚需時(shí)日，即以四平天成為例，8月投產(chǎn)，規(guī)劃30萬(wàn)噸加工量，但實(shí)際上該企業(yè)投資方具有貿(mào)易現(xiàn)貨背景，企業(yè)運(yùn)作明顯有兩手準(zhǔn)備，加工和貿(mào)易兩條腿走路，目前的開(kāi)工情況不佳。相對(duì)而言，原有的深加工企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能的落實(shí)和運(yùn)行更為現(xiàn)實(shí)和快捷，大成、吉安生化、黃龍等的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃在今年年底基本都會(huì)實(shí)現(xiàn)，并成為目前爭(zhēng)奪糧源的主要力量。

　　黑龍江地區(qū)目前上馬和擴(kuò)產(chǎn)的酒精企業(yè)居多，以我們考察的豐瑞酒精為例，一期5萬(wàn)噸酒精生產(chǎn)能力，已經(jīng)于05年的9月18日正式開(kāi)土動(dòng)工，經(jīng)過(guò)300天的努力于去年12月末正式投入生產(chǎn)，2006年已經(jīng)正式運(yùn)行，現(xiàn)在來(lái)看已經(jīng)完全達(dá)到這個(gè)目標(biāo)。二期明年4月份，投資2.4億，計(jì)劃年末投產(chǎn)。計(jì)劃08年形成15萬(wàn)噸酒精，14萬(wàn)噸DDGS的生產(chǎn)能力。

　　據(jù)吉林糧食研究所書記劉笑然介紹，2005年吉林玉米深加工能力650萬(wàn)噸，2006年800萬(wàn)噸，2007年將達(dá)到1000-1200萬(wàn)噸。其中僅吉林大成一家就由原來(lái)200萬(wàn)噸增至300萬(wàn)噸(包括錦州元成生化)，天成淀粉明年擴(kuò)到60萬(wàn)噸加工規(guī)模，燃料乙醇2007年將達(dá)到160萬(wàn)噸玉米消耗能力，公主嶺黃龍擴(kuò)產(chǎn)一倍至130萬(wàn)噸，吉安生化擴(kuò)產(chǎn)到180萬(wàn)噸。

　　很明顯，玉米深加工產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張是驚人且不可逆轉(zhuǎn)的，2007年將是他們爭(zhēng)奪糧源最為激烈的一年，而玉米價(jià)格的牛市，也將一步一個(gè)腳印走下去，尋找機(jī)會(huì)買入，成為投資者最為現(xiàn)實(shí)的選擇。

　　(遼寧中期)