本報記者 蔣家華

　　盡管昨日連豆市場“跌聲一片”，但豆油期貨表現(xiàn)仍可謂“一枝獨秀”。分析人士認為，期現(xiàn)價格嚴重背離給豆油后市提供了上漲空間，尤其近期合約在消費增長、資金介入和生物能源概念等多種因素作用下，短期回調(diào)可能性極小。

　　期現(xiàn)聯(lián)動 豆油漲勢依然

　　“目前豆油期貨價格遠低于現(xiàn)貨價格，這與前期漲幅較大的玉米和小麥不同，因而必然會刺激豆油期價向現(xiàn)貨價靠攏�！睎|華期貨分析師陶金峰對豆油后市走勢比較樂觀。他認為，期現(xiàn)聯(lián)動使得豆油上漲空間依然存在。據(jù)悉，目前國內(nèi)一級豆油大豆現(xiàn)貨報價在7800-8000元/噸左右。市場人士稱，國內(nèi)豆油銷區(qū)現(xiàn)價高出期價近1000元/噸左右，這顯示豆油期貨上升空間較大。

　　還有分析認為，由于目前豆油期價漲勢強勁，受利益驅(qū)動，現(xiàn)貨商和油廠有可能進一步提高豆油現(xiàn)貨價格，而現(xiàn)貨價格的上漲反過來也將支持豆油期貨價格繼續(xù)走強。

　　消費穩(wěn)增 支撐價格走強

　　國內(nèi)方面，據(jù)國家糧油信息中心10月預測，2006/07年度我國豆油新增供給量預計達到894萬噸，較上年度增60萬噸，而食用和工業(yè)等總消費量則達930萬噸，需求上還存在一定缺口。而另據(jù)美國農(nóng)業(yè)部公布的11月油料展望報告顯示，2006/07年度我國植物油消費總量預計增長5%，達到2260萬噸，其中豆油消費量也出現(xiàn)大幅上升。

　　國際方面，美國和歐洲地區(qū)由于生物能源需求的增長，對豆油等工業(yè)消費增長迅速。上周二美國油籽加工商協(xié)會(NOPA)公布了10月份大豆壓榨數(shù)據(jù)。當月美國大豆壓榨量為1.55億蒲式耳，較上月增加1770萬蒲式耳。而美國大豆協(xié)會周報更是樂觀地表示，2015年生物柴油需求預計將達到6.5億加侖，且其中的4.98億加侖可能用豆油來生產(chǎn)。

　　市場人士表示，雖然我國目前尚無大規(guī)模的利用豆油來生產(chǎn)生物柴油，但由于我國每年需要大量進口豆油和大豆，若國際豆油市場炒作生物能源概念的話，這必然對其價格起到支撐作用。

　　資金介入 推動豆油上揚

　　“如果說目前現(xiàn)貨供需基本面及其預期的偏緊是內(nèi)因，那么以基金為代表的場外資金大量介入和推動就是外因�！眹�際期貨分析師彭娟表示，由于許多資金把農(nóng)產(chǎn)品當作下一個投資熱點，導致大量資金介入，持倉量不斷放大。她表示，相對于玉米、大豆、豆粕等農(nóng)產(chǎn)品的大幅增倉而言，年初才上市交易的豆油增倉幅度較小，不過這也意味著豆油后市受資金的關注程度將更加明顯。

　　基金大量介入的另外一個佐證是，上周五CFTC公布的持倉報告顯示，截至周二，基金當周在CBOT豆油期貨上的凈多單已近7.5萬張，較前一周增加約1.4萬張，過去兩周累計增加大約2.5萬張�！皬幕�金在豆油、大豆等農(nóng)產(chǎn)品上繼續(xù)增持多單來看，豆油等豆類期貨價格仍有進一步上漲的空間，國內(nèi)豆油等豆類期貨繼續(xù)走強也是可以預見的�！碧战鸱灞硎�。