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鐵木
目前玉米空頭似乎失去了往日豪氣，雖然買賣雙方在大連玉米合約上已經(jīng)堆集了近百萬手持倉籌碼，但仍未擋住其強勁上漲勢頭。
今年全球市場狀況有別于去年。首先，全球玉米庫存進一步降低并迫近危機邊緣；
由于中國玉米飼料復蘇和玉米深加工消費進一步增加，中國玉米出口競爭優(yōu)勢正在喪失，這為美國玉米的出口騰出了更多空間；另外國際基金已開始介入并做多農(nóng)產(chǎn)品市場，這賦予玉米這個大宗性品種更大的上漲彈性和空間。
去年當大連玉米在1500元/噸附近時，當時CBOT玉米的價格在230美分/蒲式耳左右，中美玉米期貨價格的比價為6.5：1，而現(xiàn)在大連玉米705合約再次回到1500元/噸的位置時，CBOT玉米705合約價格已在330美分/蒲式耳附近徘徊，中美玉米期貨價格的比價為4.5：1。
玉米市場與大豆市場不一樣。中國是大豆進口大國，每年從南美和北美進口大豆近3000萬噸左右，而大連大豆和CBOT大豆的比價長期圍繞4.5的中軸波動。由于中國是大豆的進口國，美國是大豆出口國，而玉米中美都是出口國，他們兩者是出口競爭關(guān)系，所以從這一點來講，中美玉米期貨價格的比價理論上要高于中美大豆期貨價格的比價，而現(xiàn)在兩個比價幾乎接近，這說明相對于國際市場的玉米價格來講，大連玉米的定價確實是偏低了。
此外，國際農(nóng)產(chǎn)品市場價格的全面啟動，為大連玉米的上漲拓展了空間，從價格定位水平上看，大連玉米價格空間仍會上移，全球農(nóng)產(chǎn)品價格整體上移也為大連玉米的底部抬高提供了支持。所以，今年料不會出現(xiàn)去年那種“從哪里來回到哪里去”的漲跌循環(huán)局面。
今年初，貿(mào)易商實盤壓力最后導致了多頭潰敗，但實盤壓力只有在本產(chǎn)季新糧臨近交割的時候才會真正體現(xiàn)出來，現(xiàn)在并不會對多頭形成有意義的威脅，因此對于目前急于尋找炒作目標的多頭來講，這種“危言聳聽”式的警告仍顯得為時過早。
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