電解鋁行業(yè)復(fù)蘇 業(yè)內(nèi)大型企業(yè)盈利環(huán)境改善

　　

中鋁這樣的大公司將從電解鋁業(yè)的復(fù)蘇中得利

　　資料圖□本報(bào)記者 禹剛

　　今年上半年國內(nèi)鋁行業(yè)的營業(yè)額和利潤均實(shí)現(xiàn)了大幅改善，業(yè)界預(yù)計(jì)下游電解鋁景氣的強(qiáng)勁回升趨勢將在下半年和2007 年繼續(xù)保持，而這將大大改善國內(nèi)主要制鋁企業(yè)的盈利環(huán)境。

　　根據(jù)發(fā)改委公布的數(shù)據(jù)，今年上半年我國制鋁業(yè)的銷售收入和毛利潤與去年同期相比分別增長了60.6%和148.0%。中國對(duì)電解鋁的需求激增至400 萬噸，同比增長了27.0%。

　　惠譽(yù)亞太企業(yè)評(píng)級(jí)部聯(lián)席董事陳東明昨日在京表示，“上游氧化鋁產(chǎn)品價(jià)格下降和下游電解鋁產(chǎn)品價(jià)格堅(jiān)挺將進(jìn)一步擴(kuò)大價(jià)格差異，并促使利潤向下游電解鋁生產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)移。”

　　雖然近期電解鋁行業(yè)產(chǎn)能過剩的問題依然存在，政府也仍將采取嚴(yán)格的

宏觀調(diào)控政策，但陳東明認(rèn)為相對(duì)較為有利的價(jià)格環(huán)境有助于緩解過度競爭的風(fēng)險(xiǎn)，并預(yù)測，“中國電解鋁行業(yè)的產(chǎn)能利用率由2003 年最低的66.3%，提高到2006 年的81.8%。”

　　得益于電解鋁價(jià)格上漲的首推中國鋁業(yè)股份有限公司（下稱“中國鋁業(yè)”）。該公司上半年電解鋁的經(jīng)營利潤增長了8倍，達(dá)16 億元人民幣，占今年上半年總利潤的15.6%，相比去年同期為3.2%。

　　自2004 年以來中國鋁業(yè)就一直堅(jiān)持?jǐn)U張下游電解鋁產(chǎn)能，以確保其將能充分利用電解鋁價(jià)格上升周期的優(yōu)勢。在其2006 年中期報(bào)告中，中國鋁業(yè)披露該公司電解鋁產(chǎn)能新增97萬噸，使總產(chǎn)能增加至250 萬噸左右，約占全國22.7%的市場份額。

　　電解鋁的蓬勃發(fā)展反過來支持了氧化鋁的市場需求，使其銷量同比增長了24.1%，達(dá)430 萬噸。今年上半年，中國鋁業(yè)的氧化鋁的平均價(jià)格同比上升了23.5%，為5332 元/噸。陳東明認(rèn)為，2006 年中國鋁業(yè)的信用水平將得到加強(qiáng)，盈利能力的提高將增強(qiáng)其債務(wù)償還能力和流動(dòng)性。

　　但同時(shí)，由于國內(nèi)新增產(chǎn)能投產(chǎn)，上半年中國的氧化鋁供給量同比增長了50.6%，達(dá)590 萬噸，今后中國鋁業(yè)在國內(nèi)氧化鋁市場的壟斷地位將因此被削弱。中國氧化鋁進(jìn)口量的下降也導(dǎo)致了國際氧化鋁價(jià)格下降，進(jìn)而向下拉動(dòng)中國鋁業(yè)的氧化鋁價(jià)格。

　　不過陳東明表示，從中期看，即使上游氧化鋁產(chǎn)品價(jià)格下跌，中國鋁業(yè)在下游電解鋁業(yè)務(wù)的擴(kuò)張可以為公司的發(fā)展提供支撐，確保其在行業(yè)整合環(huán)境中的優(yōu)勢地位。

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