國內期貨市場每日交易提示

　　一、交易提示

　　國慶節假日期間，本公司將調整客戶的持倉保證金，具體額度為：銅12%，鋁10%，橡膠12%，糖15%。其他品種都不變。

　　二、大豆,豆粕和豆油

　　kb 說:周五國際市場大多數商品都出現下跌。大豆在經過周四的上漲之后周五又下跌。11月合約周末收盤回落到550美分之下，收于549.25美分，幾于前周持平市場缺乏利好消息帶動。技術面在563美分受到阻力。關于天氣方面，美國大豆產區近期的降溫降雨令大豆收割進度可能受到影響，這給了期價擺脫弱勢的短暫炒作題材，但是由于今年大豆作物總體生長條件良好，產量創下歷史次高記錄已成定局，收割工作階段性的遇阻不能改變新豆豐收的局面。周末天氣預報顯示，后續一周美國大豆產區將趨于干燥，有利于收割工作的大面積展開，對市場產生偏空影響，令反彈遇阻回落

　　劉士君 說:美盤大豆上周五收抵，短線反彈沒有大的起色，美國大豆豐產仍然是壓制大豆上漲的主要利空因素，但最近市場出現了一些轉暖的跡象，美國大豆升貼水走強，海運費宜漲難跌，人民幣增值加速，巴西四季度大豆播種面積可能會出現5-10%的減少，美豆的中期走勢較為樂觀。國內飼料養殖業逐漸恢復。大豆可能會在巴西播種面積減少成為定局之后有一輪上揚走勢。

　　CS_閑談莫論 說:大豆開始振蕩找底，缺乏資金抄底扭轉市道，或者缺乏大多頭斬倉砍出偏離低價。繼續買跌不買漲操作，每次反彈走軟，至少可以考慮部分落袋

　　三、玉米

　　劉士君 說:近期，國內新玉米上市價格高開低走，隨著玉米上市量的增加，預計玉米現貨價格將出現繼續回落，但玉米的中期走勢較為樂觀，專家預計，可能會在2007年春節前后出現拐點，重拾升勢。

　　四、鄭棉、麥和白糖

　　1、鄭麥

　　2、棉花

　　3、白糖

　　馮征宇 說:白糖：油價回落構成壓力因素，白糖預計仍保持低位振蕩。前期低點附近有支撐。

　　J.D.@_@ <靜水流深>—賣膠買糖 說:由于基金和投機商在進行大規模空頭平倉的同時構筑了新的空倉，紐約期貨交易所原糖價格跌破了一系列的止損賣出位，跌至近一年以來的最低點，10月合約和3月合約間的價差再次擴大。周邊

原油價格大幅下滑、基金在天然氣市場和其他能源市場遭重創是基金在紐約期貨交易所原糖市場進行大規模拋售的主要原因。據國際食糖組織稱，下榨季全球食糖產量將超過消費量。在2010年之前全球對于蔗產酒精需求量將迅速增長。

　　劉士君 說:9月22日夜，美糖繼續遭到基金的無情拋售，跌勢兇猛，10月合約跌1.08，跌幅為9.33%，703合約跌1.04，跌幅為，8.40%。美糖跌幅巨大，周一鄭糖下跌已經不可避免。周末期間，主產區報價維持上周五水平，糖源偏緊使得外糖下跌影響不大。因此，美糖下跌對鄭糖遠月合約影響可能較大，心理影響較大，703合約下方支撐3300、3200元/噸，阻力3500、3520元/噸，投資者應關注周一國內電子盤的走勢，不宜殺跌，空單注意低位減持，反彈再度拋空。

　　五、滬銅滬鋁

　　J.D.@_@ <靜水流深>—賣膠買糖 說:上周有色金屬市場再次劇烈動蕩，經濟的適當放緩將促使金屬市場最終都回到供需面上，期銅的勞資談判及期鋁的供給短缺，都是近期內支撐市場的重要因素，本周預期期銅期鋁仍將走高。目前國內銅庫存水平與五月中旬時的低位持平。旺盛的節前備庫消費買盤強勁支撐了國內銅價，現貨升水相對于前期保持在高位。市場反向結構日益顯著，近月合約的隔月價差不斷加大。國內供給偏緊對近月合約的拉動作用。造成近期現貨市場緊張的最主要因素是國內旺盛的鋁制品消費，以及原鋁及鋁加工品出口的大幅增加。由于短期內國內經濟增長狀況不會有大的變化，所以國內鋁制品消費在短期內具有一定程度的剛性，預計國內鋁制品旺盛的消費將會持續，進而帶動原鋁訂單數量的增加。現在鋁生產商擁有巨大的保值空頭頭寸。由于現貨市場緊張的利多和

出口退稅大幅削減的利空消失，這些生產商套保頭寸平倉壓力很大。

　　六、滬膠

　　馮征宇 說:持倉看，變動不大，多頭少量減倉，市場心態比較穩定，多空都比較謹慎，前期低點仍構成市場的主要支撐。總體上膠市在突發事件的影響下選擇向下，前期低點將經受考驗，技術上下檔支撐在17800元／噸，反彈壓力在18800附近，弱勢振蕩走勢仍將持續一段，重心有所下降。操作上建議盤中短空交易或選擇觀望，等待消息面的進一步明朗。

　　七、燃料油

　　劉馨琰 說:周五晚間BP在取得美國相關監管機構的批準之后，正在重啟普拉德霍油田多數關閉的產量。今天原油電子盤價格大幅下跌，接近60美元。據悉，對沖基金在原油期貨上巨虧數十億美元，市場預計未來其交易部位可能被平倉，可能帶來下跌壓力。

　　尹光夫 說:此次原油下跌可理解為以美國政府指導的調控油價手段結果，其背后有多方面誘因：如持續高油價對美國經濟及通脹的影響，持續高油價對伊朗利益好處，俄羅斯石油財政的劇增等等，但從中長期看，原油總體因需求剛性增長的內因沒變，牛市基礎還在上升趨勢換一通道仍蔣延續

　　八、股指

　　lisw-招行H股10.68港元收盤 說:上周滬深300指數收于1374.85點, 上漲0.92%。滬市總成交金額1161.26億元，較前一 周1034.82億元增加12.22% 。上證綜指全周運行區間為1719.16與1746.62之間。上證綜指在接近前期高點區域，面臨調整壓力。

　　九、金融市場及其他

　　高杰 說:市場對美國經濟增長回落有憂慮，地緣政治風險舒緩及能源價格大幅回落對延續美元反彈幫助有限。投資者對持續推低美元有戒心。美元失守85.5，將威脅84.5。預期美元波幅：83.5-84.5-87 商品策略-大宗商品從宏觀景氣度看―工業類商品價格已經見頂的可能性相當大！因上述影響及供應充足,謹慎看好農產品。人民幣將維持持續升值態勢，年底目標7.85。

　　馮征宇 說:人民幣進入加速升值階段，美國參院本周按計劃討論對中國進口加收稅，預計本月底前將有更大的升幅，或將很快邁進7.8內。

人民幣升值對股市有較強推動，股市將創新高，對銅鋁豆膠棉構成壓力。

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