基金投資金融期貨細則正在醞釀 部分封基無緣

　　程林

　　受投資范圍限制，部分封閉式基金將無緣金融期貨 　　

　　據業內人士透露，在中國金融期貨交易所掛牌后，管理層開始就基金公司如何投資金融期貨征詢業內意見，目前相關規則正在醞釀當中。業內人士表示，采取漸進式準入規則目前“呼聲很高”；而因受投資范圍所限，部分封閉式基金將無緣參與金融期貨。 　　

　　據了解，9月8日，在中國金融期貨交易所掛牌當天，管理層即召集國內多家基金公司負責人開會，其中大多是大型基金公司和合資基金公司。討論主題包括：基金行業如何應對金融衍生品市場；在法律上基金投資金融期貨有哪些問題；基金如何參與衍生品交易以及如何防范其中風險。 　　

　　根據會上信息，管理層將適時出臺有關基金投資金融期貨產品的管理辦法。現在管理層已開始向業內征詢意見，而有關規則將在這些意見的基礎上頒布，具體將包括基金公司的準入條件、基金的運用規模限制、風險監控、杠桿比例等。 　　

　　一位與會人士對記者透露，由于金融期貨產品的風險特性，以及參與者各自的素質參差不齊，管理層可能會采用漸進式推動方法，初期會讓創新券商參與，而在基金公司中，可能會設置一定的準入門檻，只允許規模較大、風控能力較強的基金公司先行參與。 　　

　　在法律準入方面，根據《證券投資基金法》的規定，基金財產應當投資于上市交易的

股票、債券、國務院證券監督管理機構規定的其他證券品種。而目前大多數基金已經考慮到未來投資范圍的擴大，在基金合同中規定：“基金投資范圍主要包括國內依法發行、上市的股票、債券以及經中國管理層批準的允許基金投資的其他金融工具。”因此，大多數基金能否投資金融期貨取決于管理層的規定。 　　

　　但對于第一批

封閉式基金來說，其投資范圍只包括“國債和國內依法發行、上市的股票”，根本就沒有“其他金融工具”字眼。業內人士預計，部分封閉式基金由此將無緣參與金融期貨。

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