全球商品期貨市場：逐級下跌走勢 牛途已遠

　　【作者：王偉波】

　　本周全球商品市場繼續(xù)保持弱勢狀態(tài)。指標原油的進一步破位再度確認了商品市場的熊市基調(diào)，除了基本金屬暫時維持高位震蕩之外，能源包括貴金屬黃金、白銀紛紛自高位回落，技術面已經(jīng)初步顯示出破位的跡象，尤其是原油隨著70美金整數(shù)大關的失守，下一支撐位下調(diào)至65美金，從80美金到65美金在短短一個月時間內(nèi)完成，隨著全球原油市場供需形勢的逐漸扭轉(zhuǎn)，以及宏觀面調(diào)控的決心，基本上在近兩年宣布百元原油夢想的破滅。

　　國際原油的大跌，基本面的利空信息就是美國在

墨西哥灣發(fā)現(xiàn)未曾開采的大油田，這一消息對供應面改善將起到關鍵作用。美國石油公司

雪佛龍公司稱，該油田具有150億桶的油氣儲藏量，如果儲量能夠探明，很可能使美國原油儲量至少增加50%。這大概是美國50年以來最大的一次油田發(fā)現(xiàn)。該消息大大壓制了油價，加大了油價滑落的速度。同時，入夏以來天氣的一切正常，颶風并未出現(xiàn)，也大大緩解了市場對于天氣惡劣造成石油供應短缺的心理壓力。另外，英國石油巨頭BP表示，其在美國拉斯維加斯的油田將會10月份恢復生產(chǎn)。截至周五下午電子盤，紐約

原油期貨10月合約最新報66.85美元/桶。

　　黃金的下跌，也是本周貴金屬走勢分化于基本金屬，美元的走高以及原油的走弱，都加劇了黃金的回落態(tài)勢，周四晚間紐約黃金12月合約跌破630美金的關鍵支撐位，引發(fā)了市場拋盤，利率的上升對黃金的打壓也較為顯著。截至周五電子盤，紐約黃金12月合約報625美金/盎司。

　　國內(nèi)商品市場，上海市場冰火兩重天，基本金屬銅、鋁一度表現(xiàn)強勢，而具有能源概念的燃料油則破位下行，主力合約跌破重要支撐位3000整數(shù)大關，燃料油的基本面一直呈現(xiàn)供應充裕的局面，因此一旦原油形成破位走勢，燃料油也只能選擇下行。而天然橡膠則在中國買盤大量違約的打擊下持續(xù)回落，盤中一度跌破18000整數(shù)大關，國際市場由于大規(guī)模違約事件發(fā)生，導致整個產(chǎn)業(yè)的資金鏈條出現(xiàn)問題，中國買方?jīng)]有資金贖單，使國際市場供應商沒有能力采購原料，因此本周國際市場上原料價格的跌幅大于成品膠。這類違約最終導致的下跌就是一種惡性循環(huán)。

　　基本金屬方面，除了因基本面供應緊張持續(xù)堅挺的銅價外，鋁價本周震蕩劇烈，一周表現(xiàn)先揚后抑，現(xiàn)貨市場一度出現(xiàn)的供應緊張局面在上半周推高鋁價，同時銅價的走強亦拉動鋁價上行，但在周五出現(xiàn)了大量的獲利回吐，一度導致滬鋁出現(xiàn)跌停，截至周五收盤，滬鋁主力合約11月最新報價為20200元/噸，而滬銅主力合約11月合約報73770元/噸。

　　軟商品市場，超跌的鄭州白糖反彈回升，本周走勢明顯強于紐約原糖，鄭州白糖初步企穩(wěn)，截至周五收盤，主力合約5月收報于3508元/噸，重新回至3500整數(shù)關口之上。農(nóng)產(chǎn)品，本周大宗系列玉米與小麥走勢強勁。收購價格提高提振了低迷已久的期貨市場，短期內(nèi)飼料需求復蘇的要求也拉動了玉米的價格上行。截至周五收盤，鄭州強麥1月合約收報于1593元/噸，大連玉米5月合約則收報于1457元/噸。

　　整體而言，隨著時間的推移，我們看到一個全球商品分批次逐級下跌的態(tài)勢，從農(nóng)產(chǎn)品到軟商品，再到本周的能源與貴金屬，相信不久的將來，我們會看到基本金屬下跌的開始。

　　(上海通聯(lián))

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。