雖然推高鎳價有眾多的理由，不過我們還是要問，為何亞洲公司在LME的頭寸可以如此被市場所熟悉?由于亞洲目前缺乏廣泛認可并可自由參與的金屬交易中心，眾多大型企業一般都是通過LME進行套期保值(或者是投機)，不過這些企業并不能直接在市場上進行買賣而必須通過國際交易商，這無疑埋下了隱患

　　本報記者 林純潔 李俊 發自上海

　　在近兩年基本金屬的上漲行情中、在銅的光環下，鎳幾乎并不受關注。但是就在銅價高位受阻的時候，鎳這個小品種卻依然在頑強地創造紀錄新高，而最近發生的韓國浦項制鐵(POSCO)在倫敦金屬交易所(LME)鎳空頭事件更使鎳成為了整個金屬市場關注的焦點。浦項制鐵空頭暴露

　　《華爾街日報》周一的報道成為了整個事件的導火索。該報道稱，韓國鋼鐵巨頭浦項制鐵在LME持有高達1萬噸的鎳空頭，同時在現貨市場上，浦項制鐵依舊有2萬噸的短缺。不論浦項制鐵的空倉建立在哪個價位之上，或者蒙受多少的損失，這都意味著浦項制鐵可能被迫在目前以高價購入3萬噸的鎳。如果以每噸27000美元的價格計算，累計支出將達到8.1億美元。

　　在良好基本面的前提下，此事件進一步點燃了基金的做多熱情，LME3月鎳的價格在昨天再創新高，盤中觸及每噸27850美元。

　　這讓我們多少想起來了不久之前的國儲銅事件以及更早的中航油事件，一家亞洲機構或公司可能再度成為基金的盤中餐。

　　不過浦項制鐵并不承認自己在期貨市場上正面臨如此的窘境。在周一，浦項制鐵表示這純屬市場謠傳。浦項制鐵負責不銹鋼材料采購部門的高級副總裁Jang Y oung-Ik 表示，他們確實在LME擁有期鎳空頭倉位，不過只是在4月份建立的900噸，而不是傳言中的1萬噸。

　　“我們僅僅在4月份(在LME)賣空了900噸的鎳，因為我們需要賣出那些我們用不完的鎳。”Jang表示，浦項制鐵今年已經鎖定了7萬噸的鎳供應，而其對鎳的需求只有6.6萬噸。

　　Jang還堅持表示，關于浦項制鐵無法提供給客戶足夠鎳的傳言也屬于子虛烏有。浦項制鐵與其供應商之間有10~20年的關系，他們簽訂的絕大部分合同也都是長達數年的供貨合同，因此鎳價的上漲不會影響他們之間的合同價格。鎳主要用于生產不銹鋼。套保還是投機

　　雖然浦項制鐵高調澄清，但是本次事件卻可能并非空穴來風。

　　倫敦一金屬貿易公司分析師對《第一財經日報》表示：“它們(浦項制鐵)可能在第二季度做的賣出保值，交割日期主要在今年9月附近。”

　　Jang稱，浦項制鐵建倉的時間是在4月6日和7日，他們開倉的價格在每噸16627美元左右。根據LME的數據，那兩天鎳的單邊持倉均超過了7.1萬手，也是今年以來持倉最高的兩天。

　　該分析人士還表示，作為一家成熟的企業，浦項制鐵應該不會去賭市場。言下之意，浦項制鐵賣空進行套保的幾率更大。

　　不過這并不是市場關心的，不管其目的如何，一個大的空頭目標出現在強勢市場中已經足以激起了多頭嗜殺的本性。而從LME公布的未平倉量來看，截至昨天，8月17日至9月20日之間的單邊持倉高達1.16萬手(近7萬噸)，這樣的持倉量相對于不到6000噸的庫存而言是過于龐大了。今年1月以來，LME的鎳庫存持續下降，從3.5萬噸以上下降到昨天的5808噸。鎳基本面強勁

　　另外，鎳強勁的基本面狀況也堅定了市場推高價格的信心。在去年大量減產清庫之后，占鎳需求三分之二的不銹鋼行業今年開始大幅增產。

　　根據國際鎳研究小組(INSG)的數據，今年全球不銹鋼產量將達到2708.6萬噸，較去年上漲9.5%，這直接導致了鎳需求在今年也上漲了9.8%，至134.8萬噸。但同期產量并沒有跟上需求上漲的步伐，市場缺口今年將達到3.4萬噸。另外各地鎳礦的頻繁罷工也讓市場對供應平添了幾分憂慮。

　　同時，在鎳價大幅上漲的時候，行業內興起的并購浪潮也顯示，業內對于價格維持在高位充滿了信心。“整個行業正在竭盡所能的挖出每一噸鎳，但是依然不能滿足市場的需求，這是價格為什么上漲的原因。”

　　雖然推高鎳價有著如此眾多的理由，不過我們還是要問，為何亞洲公司在LME的頭寸可以如此被市場所熟悉？由于亞洲目前缺乏廣泛認可并可自由參與的金屬交易中心，眾多大型企業一般都是通過LME進行套期保值(或者是投機)，不過這些企業并不能直接在市場上進行買賣而必須通過國際交易商，這無疑埋下了隱患。

　　一位基金業資深人士的話發人深省：“在國外市場上，你的每一個動作都是透明的。”