? 受宏觀環境，食品工業經營更加困難，飲料企業困境空前，哇哈哈被迫接受上市融資，實現市場整合。

? 統計局數據顯示，2017年1-10月全國規模以上食品工業（不含煙草，下同）企業營業收入增長3.14%，低于全部工業企業8.68%的增長速度；行業增加值增長2.75%，低于全部工業的10.86%增速；利潤總額增長速度4.07%，低于全部工業18.80%，企業數量增長3.42%；企業營業收入增速低于企業數量的增速，2017年食品工業銷售收入和利潤增長持續放緩，顯示行業的競爭加劇，企業經營的更加苦難，行業的發展需要行業的整合，企業利潤才能實現有效增長。飲料企業困境空前，這也是哇哈哈董事長宗慶后近期被迫接受上市融資宏觀大背景，哇哈哈上市大量融資可以有效推動行業整合，實現行業和企業更好的發展。也是百年張裕不斷陷入困境的關鍵原因。

? 帶來食品行困難的重要原因在于農產品價格下滑后，國家支持政策沒有及時跟緊，農民收入大幅下滑，農村地區的社會總需求的大幅下降，從而帶來城市城市低收入階層收入下降，導致高檔食品飲料價格的下滑，從而影響規模以上企業經營的困難，同時大量的進口更是壓制的國內食品飲料企業市場銷售。內外因素共同導致國內食品企業的困難。

? 1、從企業的數量來看，截至10月末，全國規模以上食品企業42577家，較上年增長3.42%，全部農產品加工企業109202家，增長2.02%，全部工業企業數量382726家，較上年增長1.51%，食品行業的規模以上企業數量的明顯增長，帶來行業競爭加劇，導致行業的利潤率的下滑。食品行業規模以上企業數量占到全部工業企業數量11.12%，為全部涉農企業總量38.99%。其中，農副食品加工企業數量26318家，食品制造企業9177家，飲料企業（包括酒、飲料和茶制造）7082家，較上年分別增長2.50%、4.64%和5.29%。上年相對較高的行業利潤率帶來的行業的新進入者增加快，新進入增加不然加劇行業的競爭，影響行業的利潤率水平。

? 2、從行業資產狀況來看，截至10月末，全國食品行業總資產66933億元，較上年增長5.06%；占到全國工業企業資產總量的6.00%；負債總額為31348億元，較上年增長3.94%；為全部工業企業負債總額的5.05%；資產負責率為46.83%，較上年下降0.50個百分點，為全部工業企業的84.08%。值得關注的是，企業數量占比增加，但是企業資產總比出現下滑，顯示食品行業平均規模增速低于整體工業規模的增長速度，食品行業競爭將會更加劇烈，食品企業的日子相對更加難過，食品行業需要通過強力競爭，實現行業整合，行業企業才能實現更大的發展。

? 總資產中，流動資產總額35035億元，較上年增長5.90%，增速低于全部工業企業的9.49%增速，流動資產總額為全國流動資產總額的6.54%，占比繼續下滑；資產速動比率為52.34%，為全國工業企業速動比率1.10倍，食品行業流動資產占比遠遠高于全部工業企業。較低資產負債率和較高資產速動比率提升了行業經營能力，顯示食品行業的經營更加穩健，但是行業競爭更加劇烈。

? 流動資產中扣除庫存存貨、產成品和應收賬款的貨幣性資產16490億元，較上年增長6.34%，增幅遠低于全部工業的10.60%的增長速遞；貨幣性資產占到流動資產總額的47.07%，貨幣性資產占到全部工業企業貨幣性資產的6.84%，食品行業總體貨幣資產相對充裕。

? 3、從行業經營狀況來看，1-10月食品行業主營業務收入達到91513億元，為全部工業企業的營業收入總額的9.15%，同比增長3.14%；利潤總額為5808億元；同比增長4.07%。食品行業的利潤總額占到全國工業利潤中的9.30%，低于食品企業數量占比。細分行業的利潤總額來看，農副食品加工利潤2597.9億元，食品加工利潤1520.2億元，飲料行業利潤總額1690億元。

?4、行業的經營及資本運作效率來：1-10月食品行業營業利潤率為6.35%，是全部工業企業利潤率的1.02倍；總資產利潤率為8.68%，為全部工業企業資產利稅率的1.55倍；1-9月總資產周轉次數為1.37次，流動資產周轉次數為2.61次，均明顯高于全部工業企業的周轉次數，為全部工業的1.52倍和1.39倍，較高資產周轉次數提高了食品行業資本的運用效率。

?1-10月細分行營業利潤率來看，農副食品加工4.60%，食品加工7.76%，飲料行業利潤10.95%；飲料行業和食品制造利潤率水平為全部工業分利潤率高位水平為。相反農副食品價格的利潤率水平明顯低于平均水平。

? 5、企業營業成本，主營業務成本為78316億元，較上年增長3.25%；總額為全部工業企業主營業業務成本9.16%。另外，銷售、管理和財務三項費支出用達到6853億元，同比增長2.23%，額度為全部工業企業三項費用的9.28%；細分情況來看，銷售費用3673億元，同比增長2.18%，占到全部工業企業的13.96%；管理費用2540，增長3.86%，占到全部管理成本6.92%；財務費用640億元，較上年下降3.54%；占到全部工業企業5.89%；另外，財務費用中的利息支出517億元，較上年下降0.04%，占到全部利息增長5.42%。

? 6、增加值方面：綜合銷售收入、產品庫存、主營業務成本，截止1-10月末的食品行業增加值為16844億元，較上年同同期增長2.75%，低于全部工業企業的10.86%的增長率；占到為全部工業增加值的8.99%。食品行業的銷售收入增加值率為18.41%，其中農副食品的銷售增加值率為13.71%，食品制造的增加值率為22.05%，飲料行業增加值率為30.95%。

? 全部食品工業三項費用占到增加值的40.68%，低于全部工業的39.42%的占比。其中，農副食品占37.20%，食品制造占比49.68%，飲料行業占比為38.19%。三個行業的年度累計資產利潤率依次為7.61%、9.72%和9.86%。食品制造也得資本利潤率相對較高，吸引更多資本的進入食品制造業，壓低后期資產利潤率，提升行業的資本的有機構成。

?7、月度經營情況，

? 7.1?度營業收入食品行業10月月度營業收入為8249億元，較上年下降16.80%，占到全部工業的8.58%。其中，農副食品、食品和飲料月度營業收入分別為5427億元、1987億元、834億元，較上年分別下降13.91%、7.06%和43.30%。

? 7.2?行業增加值的來看，10月食品行業增加值為1264億元，同比下降11.22%，占到全部工業的增加值8.02%，全部工業增加值月度同比增長3.98%。其中，農副食品、食品和飲料月度增加值分別為573億元、378億元、314億元，較上年分別下降11.66%、9.38%和12.57%。作為對比，煙草行業增加值總額達到510億元，同比增長7.32%。

? 食品行業月度增加值率為15.33%，低于全部工業企業16.4%的水平；其中，農副食品、食品和飲料月度產品銷售增加值率分別為10.55%、19.01%、37.60%，較上年分別增長0.27、-0.49和13.22個百分點。相對應的煙草行業的銷售增加值率為76.13%，叫上年增長2.1個百分點。

? 7.3?行業利潤來看，10月食品行業利潤總額551億元，同比下降10.90%。其中，農副食品、食品和飲料月度利潤分別為260億元、175億元、116億元，較上年分別增長-19.23%、-5.36%、3.84%。月度行業營業利潤率為6.68%，其中農副食品、食品和飲料月度營業利潤率分別為4.78%、8.80%、13.93%；相應的全部工業企業月度營業利潤率為6.87%。食品制造行業的利潤率回歸到正常水平。

? 8、從行業的經營流動性風險（月度流動性風險率=（月末產成品庫存+月末應收賬款）/月度營業額*100）來看，全部工業的流動性風險率為184.5%。其中，食品行業的總體的風險資產率為122.02%；細分行業中，農副食品加工行業流動性風險率為93.70%；食品制造業的流動性風險為122.02%、飲料行業的流動性風險231.84%。飲料行業的流動性風險空前擴張，這也許當前國內最大的飲料集團哇哈哈近期最終的表示同意上市關鍵原因。

? 全部工業、農副食品加工、食品制造的經營流動性風險均明顯低于上年同期水平；顯示當前行業經營出現好轉，但是飲料行業的經營風險風險率小幅增長，帶來總體行業風險率的提升。

? 面對企業經營中各項風險，為了有效提高資金的使用效率，企業需要做好客戶信用的跟蹤和調查，特別利用大數據和物聯網系統對風險全監控，從而將風險降低到最低限度，并且大幅度提高資金使用效率，提高企業流動資金年度周轉次數，從而大幅度提升企業的資本利潤率水平，實現的企業的盈利的能力大幅多的提升。