生意社11月24日訊

　　隨著證監(jiān)會(huì)[微博]正式批準(zhǔn)大商所開展玉米淀粉期貨交易，11月21日，我國(guó)玉米產(chǎn)業(yè)下游首個(gè)期貨新品種玉米淀粉合約公開亮相，同時(shí)大連商品交易所[微博](以下簡(jiǎn)稱“大商所”)就玉米淀粉期貨合約及相關(guān)規(guī)則內(nèi)容公開征求市場(chǎng)各方意見(jiàn)和建議。

　　“考慮到目前玉米淀粉出廠價(jià)在3000元/噸左右，以掛牌基準(zhǔn)價(jià)和期貨公司保證金比例來(lái)計(jì)算，估計(jì)每手最低保證金約為2400元左右，資金占用小，入市門檻較低，預(yù)計(jì)將受眾多中小投資者追捧，活躍度可期。”一位業(yè)內(nèi)人士告訴中國(guó)證券報(bào)記者。

　　據(jù)交易所公布的合約內(nèi)容及交易細(xì)則、交割細(xì)則修正案征求意見(jiàn)稿，玉米淀粉期貨合約設(shè)計(jì)與玉米期貨具有較好的兼容性，交易單位為10噸/手，最小變動(dòng)價(jià)位是每噸1元人民幣，合約漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的4%，最低交易保證金為合約價(jià)值的5%。此外，合約月份為1、3、5、7、9、11月，最后交易日和交割日分別為合約月份第10個(gè)交易日和最后交易日后第3個(gè)交易日，交割方式為實(shí)物交割。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士測(cè)算，假設(shè)此刻玉米淀粉價(jià)格為3000元/噸，保證金是交易所5%外加期貨公司的3%左右，就是8%左右，那么一手交易就是3000*10*8%=2400元。

　　值得注意的是，征求意見(jiàn)稿公布的玉米淀粉交易標(biāo)的為以國(guó)產(chǎn)玉米為原料生產(chǎn)加工而成，且產(chǎn)地在中國(guó)境內(nèi)的淀粉。交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)參照國(guó)標(biāo)GB/T8885《食用玉米淀粉》制定，質(zhì)量要求包括感官要求、理化指標(biāo)和衛(wèi)生指標(biāo)等。玉米淀粉合約實(shí)行滾動(dòng)交割制度，交割品要求包裝采用全新雙層或腹膜袋裝，每袋凈重40±0.5千克或830±5千克，抽樣檢驗(yàn)規(guī)定以同一廠家、同一包裝規(guī)格的產(chǎn)品進(jìn)行組批，每批300噸。

　　在保證金體系設(shè)計(jì)上，玉米淀粉期貨與大商所目前其他品種相同，最低交易保證金為合約價(jià)值的5%，交割月和交割月前一個(gè)月第15個(gè)交易日之后保證金分別為20%和10%，交易所可根據(jù)合約持倉(cāng)量的增加提高交易保證金，并向社會(huì)公布。

　　在限倉(cāng)制度設(shè)計(jì)上，參照其他品種設(shè)置，玉米淀粉期貨對(duì)期貨公司會(huì)員不再設(shè)置持倉(cāng)限額，對(duì)非期貨公司會(huì)員和客戶持倉(cāng)采取分階段階梯式限倉(cāng)，其中非期貨公司會(huì)員和會(huì)員交割月份、交割月前月第10個(gè)交易日起至月末和一般月份限倉(cāng)數(shù)額分別為1500手、4500手和不超過(guò)合約總持倉(cāng)的10%(其中合約持倉(cāng)低于15萬(wàn)手時(shí)，持倉(cāng)限額為1.5萬(wàn)手)。

　　根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單管理辦法修正案征求意見(jiàn)稿，玉米淀粉標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的申請(qǐng)注冊(cè)日期距離商品生產(chǎn)日期不得超過(guò)90(含90)個(gè)自然日；所有的玉米淀粉標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單在每年的3、7、11月份最后一個(gè)交易日之前必須進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單注銷。

　　市場(chǎng)研究人士表示，玉米淀粉作為玉米下游主要的加工產(chǎn)品，其合約規(guī)模、合約月份等合約內(nèi)容保持了與玉米期貨合約規(guī)模的兼容性，其相關(guān)規(guī)則設(shè)計(jì)不僅符合品種自身特點(diǎn)和現(xiàn)貨貿(mào)易習(xí)慣，同時(shí)符合期貨市場(chǎng)運(yùn)作規(guī)律，既利于產(chǎn)業(yè)企業(yè)對(duì)玉米淀粉期貨市場(chǎng)的參與和利用，也利于進(jìn)行跨品種套利交易。玉米期貨在大商所恢復(fù)上市十年來(lái)，隨著現(xiàn)貨市場(chǎng)及產(chǎn)業(yè)情況的變化，在大商所的不斷完善和培育下運(yùn)行穩(wěn)健，市場(chǎng)功能逐漸得到有效發(fā)揮。上市玉米淀粉期貨，不僅有助于引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，淘汰落后產(chǎn)能，而且有利于完善玉米期貨產(chǎn)業(yè)鏈品種序列，便于華北地區(qū)玉米相關(guān)產(chǎn)業(yè)客戶替代套期保值。

　　大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，玉米淀粉作為玉米的加工產(chǎn)品，是淀粉糖等眾多產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)原料，約占我國(guó)淀粉總產(chǎn)量的94%。作為我國(guó)玉米加工的重要領(lǐng)域，玉米淀粉產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展可以延長(zhǎng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條，提高農(nóng)產(chǎn)品[0.62%資金研報(bào)]附加值，對(duì)促進(jìn)農(nóng)民增收，繁榮農(nóng)村經(jīng)濟(jì)具有重要意義。

　　據(jù)了解，大商所從2012年開始研究玉米淀粉品種，在全面深入的市場(chǎng)調(diào)研及廣泛征求意見(jiàn)、充分論證基礎(chǔ)上，完成了玉米淀粉期貨合約草案的設(shè)計(jì)工作，同時(shí)制定了系統(tǒng)的市場(chǎng)培訓(xùn)計(jì)劃并有序推進(jìn)培訓(xùn)工作。按相關(guān)程序，大商所開始對(duì)合約及規(guī)則公開征集意見(jiàn)和建議，意見(jiàn)征求截止日期為2014年12月1日。在進(jìn)一步完善后，提交大商所理事會(huì)審議，通過(guò)后向證監(jiān)會(huì)上報(bào)玉米淀粉期貨合約掛牌申請(qǐng)。

　　大商所方面表示，希望此次通過(guò)公開征求市場(chǎng)各方意見(jiàn)和建議，進(jìn)一步完善合約和規(guī)則，確保合約未來(lái)的成功上市、平穩(wěn)運(yùn)行以及市場(chǎng)功能的有效發(fā)揮，更好服務(wù)于現(xiàn)貨企業(yè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，服務(wù)于“三農(nóng)”和實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　(文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào))