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　　大地期貨 蔣碩朋

　　五一假期國內休市期間，CBOT大豆上漲一度突破1500點高位，隨后在1480—1500點區間高位振蕩。美豆對中國出口強勁，刺激了價格的上揚。另有消息稱阿根廷大豆產量將大幅下調500萬噸，也助推了外盤的漲勢。

　　在多頭獲利了結的帶動下，目前國內豆類價格出現短期調整行情，但全球大豆減產的預期支撐明顯，中期大豆價格偏強格局難改。

　　美豆種植面積或有微調

　　從去年年底到今年一季度，南美大豆減產炒作持續，USDA和各大分析機構頻頻調降巴西和阿根廷兩大主產國的大豆產量預估，支撐豆類價格穩步上揚。二季度市場對豆類油脂的消息面炒作和關注點逐漸從南美減產轉向美國大豆種植形勢。3月30日美國農業部公布的種植意向報告及季度庫存報告顯示，美國2012年大豆種植面積預計為7390.2萬英畝，遠低于分析師此前預估的7539.3萬英畝。此外，美國農業部下調美豆年末庫存至2.5億蒲式耳，進一步提振了美豆價格。

　　從歷史數據來看，3月份種植意向報告中大豆和玉米的播種面積差創近年新高，后期兩者的面積之差有望縮小，今年大豆實際播種面積會高于預期。但近年美國大豆意向種植面積與實際面積差距很少超過200萬英畝，即使實際種植面積有所增加，增加幅度也可能有限。

　　中國進口需求增加

　　我國海關總署日前公布的數據顯示，我國3月進口大豆483萬噸，較2月增加26.1%，4月份進口預報為563.46萬噸。據國家糧油信息中心預計，今年上半年我國進口大豆將達到2900萬噸。4月美豆期價維持在相對高位運行，前期踏空的國內外現貨企業一直未找到合適的價位進行點價采購，但隨著采購季的到來，尚未建立庫存的企業將被迫高位點價，這或將支撐大豆價格易漲難跌。

　　近期連豆主力1301合約沖高后，受前期多頭獲利了結影響，出現技術性回調，但均線呈多頭排列，價格受20日均線支撐明顯。中長期來看，目前價格仍處于上升通道中。另外，近期連豆成交量也有所回升。預計后期待大豆價格調整到位后，將再次振蕩走高，關鍵點位為前期壓力位4720點。

　　綜上所述，目前豆類期價在多頭獲利回吐的打壓下出現暫時的調整回落，后期若有宏觀利空因素“空襲”市場，價格或將延續調整。但從中長期來看，大豆偏緊的供需格局仍將支撐豆價走強，建議投資者維持偏多思路。