周五市場風險偏好繼續占優，美國公布的經濟數據向好提示市場對經濟復蘇的預期，歐盟峰會基本上實現了擴容EFSF、銀行業資本重組和希臘債務減記這三大核心目標。舒緩了市場對歐債擴散的擔憂，避險情緒激增，歐美股市和商品市場繼續走高，帶動高收益貨幣和金銀震蕩上行，美指承壓下行，連續四周收陰。

　　美國第三季度實際GDP初值年化季率增長2.5%錄得自2010年第三季度以來新高，此前兩季度分別是0.4%和1.3%，市場對美國經濟再次衰退的擔憂減緩，其中值得注意的是居民消費支出增幅超過了收入的增幅，而且對經濟前景的信心有所恢復。這就為美聯儲的貨幣政策增加了騰挪空間，若美聯儲放緩實施進一步的經濟刺激政策，則將對美元形成支撐。

　　歐洲方面，歐元區領導人就希臘債務減記50%、擴大歐洲金融穩定機制(EFSF)規模至1萬億歐元及其杠桿化，以及歐洲銀行業資本重組目標等問題達成廣泛共識，市場期待已久的希臘債務解決方案終于姍姍出臺，市場緊張情緒得以放松，不過具體細節還沒有敲定，至于協議如何實施以及能否起到預期的效果還很難得到明確的答案，可以肯定的一點是，協議無法改變歐元區的經濟基本面，也很難在短期改善其財政狀況，一旦這些問題卷土重來，風險情緒也將再次受到打壓。

　　美國股市周五收盤走高，美國好于預期的經濟數據和歐債問題的樂觀預期起到支撐作用。道瓊斯工業指數漲22.56點至12231.11點，一周累計上漲3.58%；標普500指數漲0.35點至1282.99點，一周漲幅4.06%；納指跌1.48點至2737.15點，一周跌幅3.78%。技術上看，道指月線收出長陽的概率非常大，那么理論上講十一月還有慣性上沖的過程，短線看經過一輪快速上行后技術上有回撤修復的要求。歐債問題暫時得以緩解后市場注意力將再次轉向經濟基本面。

　　美原油周五收盤93.32美元/桶，一周漲幅6.97%，周圖開始走出下降通道，但整體尚未能回歸原有的上行通道(99美元以上)，經濟數據的向好提振了原油需求的預期，隨著天氣的轉涼，取暖油的需求增加也將對油價形成一定的支撐。

　　新的一周的重點關注美聯儲議息會議，10月非農就業數據，歐洲央行議息會議以及二十國集團(G20)會議。 

　　美指跌跌不休有時盡，歐債風風火火路難測

　　周五美指小幅反彈，整體維持在低位盤整，收盤75.08收小陽線，一周跌幅1.56%連續四周收陰線，幾乎把9月的漲幅全部回吐再次回歸前期震蕩區間。短線技術繼續承壓，但技術指標超賣，一輪日線級別的反彈即將到來，新的一周關注74.3～74附近的強支撐，月圖還有上行的動能，周圖經過四周的回調整理，空間基本到位，日內建議逢低建立中線多單。

　　日內下方強支撐74.5，74.3，74；強阻力75.3，75.6，76.3。  

　　周一關注數據，

　　法國生產者物價指數；

　　意大利失業率和歐元區失業率；

　　美國10月芝加哥采購經理人指數；

　　美國10月達拉斯聯儲制造業指數；

　　金價整體仍處于區間震蕩，短線防范美指反彈的打壓

　　周五金價維持高位震蕩收盤1742.9收陰線十字星，一周漲幅6.15%，周圖技術指標偏強，月圖看仍維持在長期上行通道之中，今日收月線，收盤價位將對十一月的行情起到指引作用，理論上講，本月收盤若不能站上9月跌幅的半分位，那么下月還有向下震蕩尋求支撐的要求。月圖強支撐在1657，1550美元附近。

　　截至周一亞洲盤，受美指強勢反彈影響，高收益資產震蕩回落，金銀也順勢回調，日圖技術高位死叉，有進一步回落修正的要求，下方強支撐在1685，1635附近。4小時技術指標頂背離跡象繼續維持。

　　基本面方面，歐債問題的暫時緩和刺激高收益資產反彈對短線金價形成支撐，且臨近年終，實物金消費旺季到來，或將在后市對金價形成一定的支撐。但歐洲主權債務危機引發的市場流動性短缺預期尚未能遠離，同時若后市美元指數重新確立中期走強還將對金價產生打壓，故目前暫維持金價處于震蕩市的定性。關注本周的歐美央行議息會議以及G20峰會。

　　截至10月28日ETF基金SPDR Gold Trust減持0.61噸至1243.55噸。第一季度凈減持68.88噸，第二季度凈減持3.61噸，第三季度凈增持23.67噸(七月凈增持55.32噸，八月凈減持31.27噸，九月份凈減持0.38噸)。十月凈增持11.62噸。十月ETF基金整體凈增持，同時截至上周二CFTC基金期貨持倉也增持6922手，顯示主力對后市金價仍持樂觀預期。

　　日內下方1700，1688，1675；阻力1726，1734，1744 短線激進者建議1726空至1685/75。1635以上止損。 

　　銀價弱勢區間震蕩，短線仍以高空為主

　　周五白銀高位震蕩，收盤35.28收小陽星，一周漲幅12.57%收出長陽線，新的一周有慣性上行的要求，但整體仍未能突破布林中軌的壓制，繼續處于弱勢區間震蕩，月線收盤若不能站上34.8那么還有進一步向下尋求支撐的要求。下方強支撐33.3，32.2.周圖技術指標低位金叉狀態繼續存在，偏強。日圖則在超買區域死叉有回撤修正的要求，4小時頂背離現在維持，故短線看回調，中線則還有反彈上攻的可能。日內關注美指反彈對銀價的打壓。

　　日內短線支撐34.2，33.5，32.5;阻力34.7，34.9，35.6

　　日內短線建議在34.7附近高空至33.5，32.5，35.6美元以上止損。激進者高空，保守者觀望。

　　金銀家研發中心：童鑒

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