今日市況：

　　“砌下梨花一堆雪，明年誰此憑闌干”。昨日歐美股市、商品市場在歐洲債務危機前景不明、美國經濟狀況不佳干擾下繼續低走，金屬、農產品相繼下挫。今日國內市場出現大跌之后的小幅反彈景象，多數商品略微走高。期棉市場上午延續低迷，價格下行，下午2點始盤中出現短暫抽風，期價略微走高。至收盤，鄭棉指數小漲80點收于20006，勉強站上20000，總成交繼續低迷，為13.2萬手，總持倉減8674手至33.2萬手；主力1205小漲80點收于20040，成交12.1萬手，持倉減6288手至22.2萬手。盤面看，下午的反彈似有拉高出場之嫌，持倉減少的事實說明，資金延續出場行為，后市登高尚欠火候。

　　相關市場：

　　昨夜ICE期棉在周邊商品續跌影響下，繼續下行，終盤主力12月合約跌2.86美分收于96.86美分，100美分告破宣告美棉壓力加大。今日進口棉指數m大跌2.68美分至113.48美分，折滑準稅價至18873，進口棉價繼續低于國內棉價。今日國內現貨方面，中國棉花價格指數跌18至19623，繼續在收儲價之下盤旋。昨日紗線價格方面，滌短、粘短、JC40S分別下跌100、50、60至12650、19050、33075，下行趨勢未止。今日撮合市場各合同漲跌互現，其中 MA1201漲38至19400.

　　相關消息：

　　法國總統府20日發表公報稱，法德領導人已就應對歐債危機采取全面有力的解決方案達成一致。但輿論認為，兩國在有關建立和使用歐盟金融穩定基金問題上仍存有分歧。

　　財政部昨日發布《2011年地方政府自行發債試點辦法》，經國務院批準，2011年滬、浙、粵、深圳四省市開展地方政府自行發債試點。

　　美國農業部(USDA)，10.7-10.13一周美國凈簽約出口本年度陸地棉13449噸，裝運16239噸(較前一周低20%，較近四周平均值低4%)。當周中國凈簽約本年度陸地棉10637噸(包括轉簽自日本的91噸和取消簽約839噸)，裝運3175噸。

　　纖維檢驗局發布2011年度國儲棉入庫公證檢驗實施辦法。

　　山東省棉花協會報告稱，受到山東某大型企業下調皮棉采購價格的影響，山東地區籽棉收購價格跟風下調，部分地區已經達到每公斤8元，4級為主，衣分37%，水分15%，棉籽1.1-1.2元每斤。籽棉采摘過半，棉農期望值依然很高，惜售心里依然較重。軋花廠門庭冷落難以收著棉花，大多已經停收，部分企業之前少量送往魏橋，由于利潤很小現在也不出售皮棉，企業悲觀情緒較重。

　　技術看盤：

　　今日鄭棉指數收小陽，價格重返20000，形態上為跌勢反彈。從量能萎縮情況看，期價反彈力度有限。指標方面，RSI、KDJ略上翹。1205走勢同指數。

　　后市展望：

　　世界、中國宏觀經濟環境的趨差，棉花需求整體續呈低迷狀態，進口外棉后期陸續到港、價格走低以及國內新棉的集中上市都將為當前的棉價反彈施加壓力。因此看淡反彈前景，操作上做多仍不宜。

　　(以上觀點僅供參考，不做入市依據)永安期貨  任新普