中國國際期貨   余曉峰  孫偉

　　今日熱點：

　　1.周四晚間公布的數據顯示，美國9月咨商會領先指標為116.4，月率上升0.2%，預估為上升0.3%，8月修正后為上升0.3%，前值為上升0.3%。美國上周首次申請失業救濟人數減少6000人，至403000人，略高于預期。美國9月份成屋銷售量下降3.0%，折合成年率為491萬套，而費城聯邦儲備銀行公布的10月份商業景氣指數為8.7，好于9月份的-17.5.

　　2.希臘議會20日通過一項新的緊縮法案。按照該法案，將有3萬公共部門工作人員被解雇，公共部門工作人員福利與工資將進一步削減，稅收將會增加。

　　3、20日全國共有17家鋼廠發布調價信息，價格下跌。有23家鋼廠對建筑鋼材進行調價，調價幅度在-350-10元/噸。

　　中期點評：美國日前公布的數據顯示經濟形勢雖依然疲弱，但相較前期略有升溫。希臘新一輪緊縮法案最終通過議會決議，危機有望解決，道路必不平坦。國際經濟形勢延續前期態勢。國內鋼廠繼續下調鋼價，期現倒掛達到歷史高位，宏觀情緒依然偏空。

　　資金流向分析：

　　螺紋主力1201成交量232.8萬手，比上一交易日增加81.8萬手，其中外盤113.8萬手，占比49%，內盤118.9萬手，占比51%，持倉量66.8萬手，減少2.9萬手。

　　據上交所前20會員盤后持倉數據顯示，螺紋主力1201今日成交量112.6萬手，增加44.2萬手，前20名會員持多單19.8萬手，較上一交易日增加0.5萬手，空單21.0萬手，較上一交易日減少0.2萬手。

　　從市場資金流向來看，今日市場總資金持續流出約38.8億元，約0.67%，三大板塊資金出入情況不一，農產品板塊資金持續流出20.9億，約0.79%，能化板塊資金流出約35.6億，約4.6%，金屬板塊資金流入約17.7億，約0.73%。金屬板塊銅、螺紋品種資金小幅流出。鋁、鋅、鉛、線材、黃金品種資金流入，其中線材、鋅、鋁品種資金流入幅度較大。螺紋品種資金流出約8.4億，約2.1%。

　　中期點評：螺紋主力1201大幅低開下挫，價格區間3838-4000，持倉量減少2.9%，成交量增加54.2%，日內短線交易十分活躍。

　　從上交所數據來看，螺紋主力1201成交量增加57%，多單會員持倉量增加，空單會員減持為主，持倉情緒依然偏空。

　　從市場資金流向來看，金屬板塊資金持續小幅流入，金屬盤面主要表現為大幅低開暴跌。滬銅收跌6.01%，螺紋收跌3.73%。螺紋品種資金小幅流出，主力會員持倉情緒依然偏空，但已開始減持空單增持多單。螺紋價格下行空間有限，不宜過分追空。

　　操作策略：

　　操作策略：周四螺紋主力RB1201低開后持續大幅下挫3.73%，跌幅為-152，尾盤收3922。受現貨市場連續下調價格及外盤金屬盤面持續走跌影響，周四螺紋已下破4000，最低致3838.周五預計螺紋仍處空頭序列，價格或將小幅反彈，空單暫不介入，前期未平倉空單可繼續持有。

　　合約價差方面：RB1201和RB1205合約的價差為33，暫無套利機會。

　　期現套利方面：套利操作機會顯現，盤中主力合約基差值擴大創新高。上�，F貨和期貨主力合約的基差跟蹤：696(收盤價)，盤中最大基差：780。手上期現套利單繼續持有(因考慮到整個盤子的風險性不考慮再加倉)，關注十月下旬的減倉機會，目標先看90%百分位值158。今天主力參考區間3750—4050。