受大旱影響，長江中下游地區蔬菜價格已經顯現大幅反彈，而北方地區的蔬菜價格也緊隨上漲。根據5月前三周食品價格變化趨勢，將5月CPI預測值由5.4%上調至5.5%。如果預測實現，這將成為CPI近34個月以來的新高受大旱影響，長江中下游地區蔬菜價格已經顯現大幅反彈，而北方地區的蔬菜價格也緊隨上漲。根據5月前三周食品價格變化趨勢，將5月CPI預測值由5.4%上調至5.5%。如果預測實現，這將成為CPI近34個月以來的新高。

　　另外雖然M2同比增速有所回落，但4月新增信貸環比增加近9%，凸顯當前市場流動性壓力依然較大。因此央行同時使用提高存款準備金率和重啟三年期央票兩大工具進一步收緊流動性。筆者認為，目前通脹壓力依然處于高位，未來幾個月貨幣政策依然將保持從緊的態勢。流動性收緊對鋼價影響的累積效應將逐步顯現。

　　鋼材貿易是資金密集型行業，年銷售額上億的企業也只能算小規模。整個經營過程都需要銀行的大量信貸資金加以流動。一旦“差錢”，整個鋼市的流動性將急劇萎縮。目前來看，對有些鋼貿商而言，資金鏈已經開始緊繃了，如果市場出現大幅波動就意味著死亡來臨。貨幣緊縮政策就像推倒了多米諾骨牌一般，鋼材賣不動的同時所有的融資渠道均被凍結了。缺錢的焦慮與恐慌像瘟疫一樣在行業蔓延。

　　從當前國內經濟形勢看，通脹壓力依然存在，貨幣趨緊政策還將繼續，資金趨緊將貫穿今年鋼市。后期鋼貿商的資金壓力會慢慢顯示出來，尤其到了5月份償還銀行年初貸款時，市場資金量減少會更明顯的體現。

　　事實上，由于貨幣總閘門收緊后，固定的信貸額度由多個行業分享，各銀行對鋼貿流通業的信貸額度便相應減少。在這樣的背景下，中小型企業幾乎無法獲得銀行放貸。雖然鋼貿企業以往解決融資問題的渠道非常多，其中最受歡迎的當屬“聯合擔保”。但由于前段時間上海發生個別商戶違規挪用銀行貸款炒期貨、房產發生巨損，受此牽連，很多聯保單位和中小貿易商的銀行貸款也已自身難保。同時一些大型貿易商不再愿選擇以“聯合擔保”的方式貸款。主要是因為聯合擔保會使企業背上“或有負債”的名聲。

　　除此之外，鋼貿企業能上市融資的很少，往往通過民間融資拆借來解決資金缺口，民間融資成本最低月利都在3%左右。新年之后民間信貸陡然開始收緊，此類信貸費用更是飛速上漲。照此計算，民間融資年利率在40%左右，鋼貿企業明顯不能尋求這樣的融資渠道。

　　從鋼材需求端看，春節過后，房地產調控力度加大，工地開工較遲，與往年節后需求轉旺大大不同，這讓鋼貿商的資金面遠不如往年。一方面是融資渠道不暢，一方面是鋼材需求不足導致庫存積壓，鋼貿商資金鏈面臨斷裂風險。尤其是中小鋼貿商的資金首先受到沖擊，有些甚至發生短期的資金真空。

　　同時，資金壓力已開始向上游鋼廠傳導。鋼鐵生產企業面臨前所未有的融資壓力。鋼鐵生產企業的困難表現在，市場情況不理想，價格一直下降，下游用戶的回款收不上來，企業的日常運營資金很受影響，再加上貸款的限制，信貸額度降低，企業現在經營狀況相當難。

　　近幾個月的訂貨政策里，鋼廠的貼息普遍上調。貿易商給鋼廠付款拿貨，鋼廠在收款時甚至可以放棄可以早收利息的承兌匯票而更愿意收現款，可見整個產業鏈的資金都不充足。因為一旦貨幣再次緊縮，鋼貿商不付款拿貨，鋼廠積累庫存愈多，后期風險就愈大。一旦資金鏈斷掉，很可能會出現鋼廠以超低價打包出售庫存，引發市場陷入恐慌性暴跌。由于積壓虧損嚴重，一些虧損不起的中小貿易商或向鋼廠申請推遲付款訂貨，或與鋼廠解除常年協議，虧損出局。信息來源：金銀島