中投證券金融衍生品團隊

　　2011年5月27日，中投證券在北京金融街威斯汀大酒店召開了題為“厚積薄發，礪行致遠”的金融衍生品團隊及產品推介會。股指期貨推出一年有余，各家參與股指期貨期現套利業務的券商也紛紛交出了答卷，中投證券平衡策略產品以年化18%(月度1.5%)的收益率問鼎行業之首。

　　推介會上，中投證券金融衍生品團隊帶頭人張曉東總結期現套利成功的幾個要素：完善的套利模型，高效的程序化交易系統和科學嚴謹的風險控制體系。股指期貨的期現套利交易成功的關鍵是確保期貨標的和現貨變動的一致性、實現跟蹤誤差(現貨組合和股指收益率的差異)的最小化。對滬深300指數的高精度復制需要復雜的金融工程模型和程序化交易系統。張曉東團隊構建的期現套利模型，自主研發的自動識別套利時機、自動執行下單、動態監控的程序化交易系統保證了行業領先的套利收益。

　　取得這樣的成績可與張曉東既往的歷練不無關系。張曉東畢業于美國哥倫比亞大學，獲得金融工程碩士學位，有多年華爾街對沖基金的從業經歷，回國后在中投證券組建了衍生品團隊，試水剛起步的中國金融衍生品市場，短短時間為中投證券締造了諸多行業第一：金融衍生品服務客戶資產規模行業第一、第一家開展股指期貨套利業務、股指期貨套利年化收益行業排名第一、第一家自主開發程序化交易系統；第一家成功研發復雜石油場外期權定價模型；第一家也是唯一一家代理央企與高盛等外國投行進行石油期權合約重組談判。

　　在金融衍生品市場取得耀眼的成績離不開強大團隊的支撐，行業第一的成績也不禁讓人將目光投往這個團隊。該團隊成員全部畢業于國內外知名大學，擁有碩士以上學位，并且大多數有從事數量分析的工作經歷。人才隊伍的精英化建設保證了優異的業績。

　　對于投資者關于今年股指期貨套利機會會不會減少的提問，張曉東認為由于目前股指期貨主要交易者為散戶，機構入市比例仍然較低，套利機會尚未被充分挖掘，預計今年的期現套利機會依然十分豐富。而且他表示他所帶領的衍生品團隊正在考慮做一些有風險的阿爾法套利，通過主動承擔風險獲取更高的收益率。