美銀美林：國際玉米價格飆升 中國因素被夸大
[世華財訊]美銀美林經濟學家表示國際玉米價格飆升主要受油價飆升帶動，中國因素被夸大；日本地震對亞洲經濟影響有限。
美銀美林28日撰文稱，國家發改委(NDRC)價格監測中心最新預測中國3月份CPI漲幅可能達5%，上半年平均為4.9%，下半年將有所回落。當前中國物價進一步大幅上漲的可能性不大。
美銀美林經濟學家陸挺對此發表評論稱，上述預測與美林基本一致，盡管我們認為3月份CPI漲幅可能高達5.5%。目前一些宏觀分析師預測CPI年率將在6月份見頂(但實際上將是由于基期效而出現的突然下降)，此外還有人發出警告通脹將在3月份再度溫度，未來加速攀升。
對于中國重返國際玉米市場的猜測致上周價格大漲14%，私人出口商敲定了一項125萬噸玉米交易，但未透露出口目的地的消息，陸挺表示盡管一些媒體似乎認為中國購買是國際糧食價格上漲的主要推動因素，但美銀美林認為中國的影響力多數情況下被夸大了。
中國糧食進口(主要為大豆進口)僅占總消費的5%，盡管1996-2010年真實GDP增長270%，但糧食進口增幅僅幾個百分點。
1996至2007年間全球糧價一直相當穩定，08年全球糧價大漲，而中國國內價格依舊保持穩定，由此可以看出中國并非是當時糧價上漲的推手。
雖然中國食品價格，尤其是蔬菜價格大幅上漲，但蔬菜大多是非貿易品，而菜價上漲主要是由于勞動力短缺導致的相對價格變化。此輪玉米價格飆升很可能受到國際油價上漲的帶動。
另據彭博社(Bloomberg)的報道稱日本地震令冶煉企業生產中斷后，中國對日本的鋅出口可能增加。報道引用上海靖升金屬有限公司(Shanghai Eagle-Metals Co。)董事長李志華稱，“日本地震發生后，我們的鋅訂單激增”。他同時表示，地震后一些冶煉企業生產中斷，交通可能也是個問題，所以一些買家從中國尋找貨源。
日本地震和海嘯發生后，鋅冶煉企業中斷生產，其中包括三井金屬、同和控股以及東邦亞鉛等。根據彭博計算，受到影響的產能總規模達到45.12萬噸。中國目前是全球最大的鋅生產和消費國。
陸挺表示美銀美林的日本經濟分析團隊上周五再度將日2011年增長預測自+0.9%下調至+0.5%(地震前預測值為1.6%)，由于電力供應短缺。福島核電站釋放的放射性物質擴散也給經濟帶來了下行風險，食品出口及旅游業恐將因此受到重創。
盡管對供應鏈中斷的擔憂與日俱增，但美銀美林仍認為日本地震對包括中國在內的亞洲新興經濟體的增長影響僅會是短期及溫和的。
(朱啟紅 編譯)
