文華財經(編輯 劉小雷)--【國際現貨】

　　2月23日，進口棉中國主港報價繼續下跌5-7美分，中亞棉下跌了2美分，埃及長絨棉略有上漲。國內外棉價已連續大幅回調幾日，進口棉市場非常平靜。不過，這并不會改變近期外棉將集中到港的事實。短期來看，紡織企業的庫存尚能維持，補庫需求并不強烈，需求的炒作已告一段落，市場關注的重點正轉向美棉播種面積，本月24-25日舉行的USDA農業展望論壇會公布相關數據，為3月底的意向面積報告做鋪墊。

　　【國際期貨】

　　2月23日，市場拋盤繼續給ICE棉花期貨帶來壓力，5月合約盤中一度觸及跌停板，但隨著賣盤動能的減弱，棉價開始震蕩上行，最終跌幅收窄。分析人士表示，在棉價深度回調之后，市場供應緊張的局面會再次成為投資者的焦點，因此棉價的下跌空間可能有限。5月合約開盤價181.54（美分/磅，下同），最高價187.85，最低價180.93，收盤價185.50，結算價184.23，跌370點，成交量36658手，增加25445手。當日登記庫存183788包，減少1615包，5602包不合格，26336包待驗。

　　【國內現貨】

　　2月23日，國內棉花價格上漲，代表內地229級棉價格的國家棉花價格A指數（CNCotton A）為31474元/噸，較2月22日上漲28元/噸；代表內地328級棉價格的國家棉花價格B指數（CNCotton B）為30557元/噸，上漲19元/噸。

　　【鄭棉期貨】

　　2月23日，鄭棉低開振蕩反彈，但在32000元整數關口上方仍有壓力，最終小幅收跌，跌幅較前幾日明顯收窄，成交保持活躍，持倉有所增加。其中，CF1103合約均價31500元，下跌405元；CF1105合約均價32060元，下跌530元；CF1107合約均價31845元，下跌285元；市場總成交1567800手，較上一交易日增加217898手，累計持倉474026手，增加6598手。

　　【棉花資訊】

　　2月23日，山東省成武縣400型棉企統花收購價格為6.3-6.4元/斤（衣分35%），較上周下跌約0.1元/斤；棉籽價格在1.84-1.85元/斤。按上述價格計算，折4級皮棉加工成本約30000元/噸；眼下當地棉企銷售的多為前期收購加工的皮棉，公檢4級皮棉銷售價格在30000元/噸左右。據當地某400型棉企反映，近日籽棉日收購量在150噸左右，高的達到200噸，籽棉資源大都來自當地及周邊縣市，盡管目前期貨、撮合價格下跌，但仍看好后市，所以積極收購加工，但也表示若期貨、撮合價格繼續下挫，不排除再次下調收購價格的可能。

　　據外電2月22日的報道，上周，澳大利亞昆士蘭州南部和新南威爾士州北部持續干旱，土壤蓄水量再度減少，雖然累計降雨量高于正常水平，但未來4-6周是棉株的生長期，如果持續干旱將降低棉花單產。天氣預報顯示，本周末以前主產棉區將持續降水不足，大范圍降雨可能要等到3月初，棉花單產最大降幅預計達7%左右。據此推算，美國農業部可能將本年度澳大利亞棉花單產預測從103.6公斤/畝下調至96.3公斤/畝，為12年以來最低水平，棉花總產量也將低于此前預測的87萬噸。

　　印度商務部日前宣布取消針對高技術含量和高附加值棉紗的出口限制，所有生產此類棉紗的外向型紗線生產商如能證明最近兩年持續出口棉紗，其出口棉紗時將不受限制。同時，出口的棉紗如果是用2010年10月1日以后進口的棉花生產，將無需取得權威部門頒發的許可證。據統計，印度每年高技術含量和高附加值棉紗的產量約為5-6萬噸，占印度紗產量的比例不到2%。

　　【操作建議】

　　盡管跌勢有所緩和，但鄭棉短期或許還有一定的下調空間。從技術形態上，目前鄭棉和美棉都出現了顯著的頭部特征。但目前現貨基本面尚無根本變化。隨著后期仍有外棉到港，現有棉花基本可以滿足新棉上市前紡織企業的需要，但總體仍較為緊張。這樣在基本面仍利多，技術面利空的情況下，鄭棉有可能維持高位震蕩格局，主力1109合約的運行區間大致在30000元到34000元之間。在震蕩市中，投資者宜謹慎觀望，多看少動為佳。

　　（袁徐超 ）