東華期貨研發部 陶金峰

　　昨日，中國證監會發布《合格境外投資者參與股指期貨交易指引》(征求意見稿)，規定QFII參與股指期貨只能從事套期保值交易。證監會有關部門負責人并強調，QFII不得利用股指期貨在境外發行衍生產品。隨著《指引》(征求意見稿)的出臺，目前證監會監管范圍內的機構參與期指交易業務指引即將出齊。

　　公開市場零操作再加上大規模逆回購，央行在兩周內多管齊下，緊急向市場凈投放近7000億元資金。大劑量資金注入，令資金“旱情”出現好轉跡象，但資金價格仍居于高位。昨天原本是周二公開市場操作日，但是央行繼續“休市”。至此，為緩解市場資金緊張局面，央行自上周以來已連續三次暫停公開市場操作，通過到期資金的自然解禁，向市場釋放出3180億元資金。

　　重慶市市長黃奇帆昨日在該市財稅工作會上，詳述了當地征收房產稅的一些思維和方向，透露了有關房產稅的征收細節，并稱只要房產稅率為3%，就不會再有炒房族。

　　其一是，該市在征收房產時，將當地的房產劃分為10個等級，針對不同的等級征收不同的稅率。其次，黃奇帆還提到臺北市的房產稅率分別為1%，2%，3%，“比我們收得狠”——這就意味著該市的房產稅最高不會超過3%。

　　水利建設即將迎來新一輪的高潮。記者25日獲悉，財政部、發改委和水利部日前聯合出臺了《水利建設基金籌集和使用管理辦法》，明確中央和地方水利建設基金的來源以及使用方向。對于中央水利建設基金的使用，《辦法》指出，用于關系經濟社會發展全局的防洪和水資源配置工程建設及其他經國務院批準的水利工程建設，中央水利工程維修養護，以及防汛應急度汛。

　　某大型銀行人士25日向中國證券報記者透露，年初信貸投放井噴導致銀行信貸資源空前緊張，一些銀行貸款利率出現普遍上浮，上調幅度在10%至45%不等。據某國有大型銀行資產負債部人士稱：“現在，銀行當月信貸額度已全部投放完畢，總行已下死命令，本月各分支行放貸不得超出當月信貸額度�！睘楸ＷC信貸投放額度不超標，現在總行已發文要求各分支行提高貸款利率水平。

　　昨日，5只新股創業板上市，4只跌破發行價——這只是一個縮影。市場人士預測，破發潮如果繼續“猛灌冷水”，將有可能出現首例發行中止，甚至失敗的案例。新年以來，新股破發勢頭愈演愈烈。統計顯示，2011年以來上市的26只新股中，有13只新股上市首日即跌破發行價。截至昨日收盤，26家公司中有21家公司的收盤價低于發行價。

　　我國首部專門規范房地產經紀行為的部門規章出臺�！俺圆顑r”、協助簽訂“陰陽合同”等被正式列入“從業禁止行為”，房產中介“黑手”時代面臨終結。記者25日獲悉，住建部、發改委、人保部近日聯合出臺《房地產經紀管理辦法》，將于4月1日起實施。這是我國第一個專門規范房地產經紀行為的部門規章。

　　今日，多家公司發布2010年業績預增公告。東方金鈺、啤酒花、京能置業的業績有望大幅增長，3家公司分別預計2010年凈利潤較上年同期增長400%、500%及600%。此外，黃河旋風、浙大網新、安信信托、新南洋4家公司預計2010年凈利潤較上年增幅也在100%以上。

　　“領導小組已經完成了‘核高基’2011年課題申報指南擬定工作，正在等待上級主管部門的批復�！惫ば挪康南嚓P負責人透露，2011年課題申報指南對申報企業資質的要求與2010年相差不大，預計在3、4月份出臺�！昂烁呋�”是核心電子器件、高端通用芯片及基礎軟件產品專項基金的統稱，目前我國科技重大專項的項目規劃分為13類，“核高基”是其中與軟件和集成電路產業關聯最為緊密的重大專項基金。

　　2010年2月，工信部發布《鉬行業準入條件(征求意見稿)》。征求意見稿對鉬生產企業提出了節電、節水、鉬鐵回收率等高標準，要求嚴格執行環境影響評價和環保、安全設施“三同時”驗收制度。礦山企業應具有與采選生產規模相適應的組織管理系統以及生產作業裝備、工業場地、排石土場、尾礦庫等配套工程設施。露天礦采選礦綜合生產能力不得低于日處理礦石量1萬噸；坑采采選礦綜合能力不得低于日處理礦石量5000噸。

　　工信部24日公布《多晶硅行業準入條件》，打響了“十二五”產業結構調整的第一槍。消息人士向中國證券報記者透露，國家發改委制定的2011年版《產業結構調整指導目錄》等產業調整政策有望在兩會前后出臺。部分產業振興規劃、培育戰略性新興產業以及抑制部分行業產能過剩等政策精神，都將在新版目錄中有所體現。

　　受美元上漲影響，紐約黃金期貨周二收盤創近三個月新低，未能延續昨日的上漲勢頭。紐約商業交易所COMEX部門2月交割的黃金合約下跌了12.20美元，收報每盎司1332.30美元，創自10月27日以來新低，跌幅為0.9%。

　　因沙特阿拉伯一位重要官員講話令投資者認為原油供應將繼續增加，原油期貨周二收盤創8周新低。紐約商業交易所3月份交割的原油期貨下跌了1.68美元，收報每桶86.19美元，創自11月30日以來新低，跌幅為1.9%。

　　北京時間1月26日凌晨消息，周二美國股市收盤基本持平。市場克服了房價下跌以及多家道指成分公司財報欠佳的利空影響。投資者正在等待美國總統奧巴馬即將發的表國情咨文以及美聯儲貨幣政策會議結果。

　　美東時間1月25日16:00(北京時間1月26日05:00)，道瓊斯工業平均指數下跌3.33點，收于11,977.19點，跌幅0.03%；納斯達克綜合指數上漲1.70點，收于2,719.25點，漲幅0.06%；標準普爾500指數上漲0.34點，收于1,291.18點，漲幅0.03%。

　　據媒體報道，奧巴馬準備在國情咨文講話中提議凍結聯邦預算案、禁止專項撥款。受此消息影響，美國10年期國債價格上漲，收益率降至3.38%。

　　周二公布的經濟數據，使最近以來對全球經濟復蘇持樂觀預期的投資者信心受挫。標準普爾Case-Shiller11月20所城市房價指數同比下跌1.6%，經季節調整后該指數下跌1%，分析師此前的預期為下跌1.2%。此外，里士滿地區1月份的制造業活動增幅低于預期。

　　美股開盤之后，美國經濟咨商局宣布，1月的消費者信心指數為60.6點。據彭博社的調查，經濟學家對此的平均預期為53.5點。2010年12月的消費者信心為52.5點。

　　美元兌歐元及日元走低。歐元兌美元(1.3672,-0.0009,-0.07%)匯率升至1.3642。

　　英國第4季度GDP驚人地出現了下滑，大大超出了很多人的意料，也令對此早有預期的經濟學家感到震驚。英國第4季度GDP初值季率下降0.5%，并錄得2009年第三季以來首次下滑，降幅創2009年第二季來最大；33位經濟學家此前預測中值顯示，英國去年第四季度GDP年化季率初值或將增長0.5%。英國經濟放緩的主要原因是，首相卡梅倫的聯合政府實施財政緊縮措施，令經濟脆弱的復蘇勢頭再度受挫。

　　歐洲股市周二下滑，數據顯示英國經濟意外陷入衰退，而西班牙振興銀行業的計劃也遭遇投資者冷眼。泛歐道瓊斯Stoxx600指數下跌了0.7%。英國國內生產總值報告以及美國股市的低開均給歐洲股市造成壓力。

　　英國富時100指數下跌了0.4%，收報5917.71點。德國DAX30指數下跌了0.1%，收報7059.01點；法國CAC 40指數下跌了0.3%，收報4019.62點。西班牙IBEX 35指數下跌了1.4%。意大利富時MIB指數下跌了1%，葡萄牙PSI20指數下跌了1.3%，希臘ASE綜合指數下跌了0.9%。

　　1月26日國內商品期貨除強麥和黃金小幅高開外，多數低開，并震蕩下行。

　　1月26日股指期貨小幅低開，IF1102開盤2955.4。證監會放行QFII可參與股指期貨套期保值，銀行貸款利率上浮、新股破發壓力加大，股指期貨弱勢格局難改，IF1102支撐位2928和2880，反彈阻力位2982和3000。