■ 本報北京訊記者朱寶琛報道

　　中國證監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人25日表示，擬有限開放QFII參與股指期貨。同時，QFII只能從事套期保值交易，不得利用股指期貨在境外發(fā)行衍生產(chǎn)品。

　　25日，中國證監(jiān)會發(fā)布了《合格境外機構(gòu)投資者參與股指期貨交易指引(征求意見稿)》，征求意見截止日期為2011年2月12日。負責(zé)人表示，為了保證股指期貨市場平穩(wěn)運行，中國證監(jiān)會在設(shè)計QFII參與股指期貨交易制度時遵循了“逐步開放、有限參與、風(fēng)險可控”的原則，即允許QFII參與股指期貨交易，但對其交易類型、交易行為等進行一定限制，同時建立完善的監(jiān)控制度，切實防范風(fēng)險。

　　上述負責(zé)人表示，QFII參與股指期貨交易應(yīng)當(dāng)以滿足其資產(chǎn)風(fēng)險管理需求為目的，不鼓勵進行套利和投機交易。因此，《指引》規(guī)定QFII參與股指期貨只能從事套期保值交易，并按照中金所的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。中金所在批準(zhǔn)QFII的套期保值額度申請時，將要求其提交套期保值交易方案等相關(guān)材料，并且對QFII獲批套期保值額度的使用情況、股指期貨交易行為等進行檢查和監(jiān)控。

　　“QFII應(yīng)當(dāng)按照《中國金融期貨交易所套期保值管理辦法》等有關(guān)規(guī)定，確保其股指期貨交易行為符合套期保值目的。”負責(zé)人稱，QFII不得利用股指期貨在境外發(fā)行衍生產(chǎn)品。

　　為了保證期指產(chǎn)品推出初期穩(wěn)定運行，《指引》對QFII可投資股指期貨規(guī)模進行了一定限制，規(guī)定QFII在交易日日終持有的合約價值不得超過外匯局批準(zhǔn)的投資額度。

　　“上述規(guī)定可基本滿足QFII對資產(chǎn)進行套期保值的需求。”上述負責(zé)人說，同時，為了防止頻繁交易加大市場波動，《指引》規(guī)定QFII在交易日內(nèi)的股指期貨成交金額不得超過其投資額度。其中，持有的股指期貨合約價值指多頭合約與空頭合約的價值之和，多頭合約與空頭合約不進行軋差；股指期貨成交金額指買入合約和賣出合約的成交金額之和，不包括平倉交易。

　　關(guān)于QFII的投資額度如何換算成人民幣問題，負責(zé)人表示，QFII投資額度以美元為單位，為簡化QFII參與股指期貨的管理，QFII的投資額度應(yīng)當(dāng)按照申請?zhí)灼诒Ｖ殿~度當(dāng)日、中國人民銀行公布的人民幣對美元中間匯率換算成人民幣，并在中金所批準(zhǔn)QFII套期保值額度之日起6個月內(nèi)有效。QFII向中金所申請?zhí)灼诒Ｖ殿~度、執(zhí)行《指引》有關(guān)規(guī)定均以此為標(biāo)準(zhǔn)。

　　“QFII應(yīng)當(dāng)為參與股指期貨交易開立期貨保證金賬戶，期貨保證金賬戶應(yīng)當(dāng)與外匯局批準(zhǔn)的人民幣特殊賬戶一一對應(yīng)。”負責(zé)人表示，為了保證QFII托管人履行資產(chǎn)托管職責(zé)，QFII只能選擇一家保證金存管銀行。同時，QFII將資金從期貨保證金賬戶劃到期貨公司賬戶時，應(yīng)當(dāng)由QFII授權(quán)托管人進行操作。

　　為了加強對QFII投資股指期貨的管理，《指引》規(guī)定QFII應(yīng)當(dāng)為分戶管理的資產(chǎn)分別向中金所申請交易編碼，各個交易編碼應(yīng)當(dāng)獨立運作。為了方便QFII辦理開立交易編碼和申請?zhí)妆ｎ~度手續(xù)業(yè)務(wù)，QFII可委托其托管人辦理開立交易編碼和申請?zhí)妆ｎ~度等相關(guān)手續(xù)。

　　針對QFII反映較多的可選擇幾家期貨經(jīng)紀(jì)公司的問題，《指引》參照QFII投資股票現(xiàn)貨的規(guī)定，明確每個QFII可分別委托不超過三家境內(nèi)期貨公司進行股指期貨交易。

　　此外，《指引》還就QFII參與股指期貨交易的合規(guī)運作以及中金所、托管人、期貨公司應(yīng)當(dāng)履行的職責(zé)作了原則性規(guī)定。