國信證券1月12日發布研報點評央行公布的12月信貸數據。國信證券表示，由于12月信貸調控的失敗，央行很可能立即在1月份開始實施差別準備金率，盯住那些超出信貸投放額度的銀行，給予更高的準備金率。差別準備金動態調整是基于金融機構的系統重要性和各機構執行國家信貸政策情況，以便更有針對性地回收過多流動性并優化信貸結構，來避免金融風險。
國信證券表示，一季度貨幣政策能否真正緊縮，是對央行是最大的考驗。從12月份的信貸投放來看，各方面的情況都不允許各家銀行超預期超管制投放信貸，但最終結果信貸投放還是超出了市場預期。(證券時報網快訊中心)
