毫無疑問，周一A股市場出現深幅下挫的最直接導火索就是韓國決定在朝韓爭議區域實施演習，引發投資人對“戰爭一觸即發”的憂慮，權重股快速跳水，恐慌情緒在市場中蔓延。但從最新傳來的信息看，朝鮮方面的態度卻出人意料地“克制”，這使得“千鈞一發”的南北韓局勢得到緩和。期指市場上，部分空方主力在昨日急跌過程中選擇獲利了結，鎖定了因韓國“讓子彈飛”而帶來的意外之財。分析人士認為，短期內，市場仍會受外圍地緣政治的動向影響，但朝韓真正爆發戰爭的可能性較小，短期的波動后，市場將重回盤升軌道。

　　朝鮮：韓國挑釁不值得回應 同意核查人員返朝

　　針對韓國昨日延坪島進行實彈射擊訓練一事，朝鮮中央通訊社當天播發新聞公報說：美國和韓國當天在半島西部海域延坪島進行的軍事挑釁是一場“奸詐的陰謀”。它試圖挑起朝鮮進行軍事應對，從而將朝鮮半島局勢拖向戰爭邊緣，以挽救美國瀕臨破產的亞洲政策和對朝戰略。同時，這也是一場“宣傳性”的挑釁，試圖以此拯救韓國當局面臨的統治危機，挽回當局和軍方的臉面。朝鮮方面稱，當天沒有進行反擊，還因為韓國當天舉行的射擊訓練“偷偷地變更了射擊區和彈著點”，發射的也是上次訓練時的剩余炮彈，對于這樣“卑劣的軍事挑釁”，“不值得每次都加以對應”。公報表示，朝鮮軍方此前宣布的第二、第三次對應打擊今后將用于“清算美國和韓國的巢穴”。

　　更具轉折性的是，最新消息稱，經美國新墨西哥州州長比爾·理查森斡旋，朝鮮同意國際原子能機構核查人員重返朝鮮。朝鮮還同意就出售1.2萬根核燃料棒并將其運往國外展開談判，“這些核燃料棒足以制造大約6至8件核武器”。此外，朝鮮還同意考慮理查森的建議，即成立一個由美國、朝鮮和韓國三方組成的軍事委員會，并在朝韓軍方之間設立熱線電話。

　　期指空頭坐收漁利 借恐慌減持空單

　　中金所提供的數據顯示，雖然市場顯著下跌，恐慌情緒上升，但股指期貨市場上，排名前20的空頭主力周一卻呈現凈減倉狀態，總減倉量達117手。與此形成鮮明對比的是，前20名多頭主力僅減倉47手。上述信息表明，因朝韓危機而引發的市場暴跌實際上成了部分空頭借機兌現利潤的契機。但從期指多空雙方的絕對力量上看，空頭凈持倉仍高達19784手，這較前20名多方的持倉15905手多出一大截。

　　地緣因素仍頻 經濟基本面才是決定因素

　　中投證券廣州一位擅長宏觀和跟蹤國際市場的資深分析師認為，南北韓之間不會真正爆發戰爭。其理由在于，南北韓爭端背后其實是大國博弈，韓國是否選擇令沖突升級實際上取決于美國，但從經濟上看，目前發動戰爭并不符合美國利益。這是因為，美國的經濟在很大程度上受制于原油，一旦戰爭爆發，國際油價必然暴漲，這是當前美國經濟所不能承受之重。而為了制衡油價對經濟的影響，用于原油計價的美元勢必上漲才能彌補高油價對經濟的沖擊，但當前的美國債務狀況并不能承受美元的大幅升值。另外，美元走強不符合美聯儲實施量化寬松的政策本意，當然，美國更不愿意看到歐洲坐收漁翁之利。展望未來，地緣政治因素還會不時浮現，但實質性的戰爭利空較難看到。

　　另外，本報在對部分機構投資者的采訪中了解到，大家目前普遍更關注國內的宏觀經濟走向，一位公募研究總監認為，“只要通脹的勢頭得到有效遏制，目前上證50的低估值實際上已經封殺了股市出現大的系統性風險的機會�！�

　　作者：高超