通脹預期強烈滬銅刷新高點

http://www.sina.com.cn 2010年11月09日 16:34 文華財經

　　文華財經(編輯劉小雷)--隔夜美元指數延續之前一交易日的漲勢，美元的上漲令銅價承壓，當日LME期銅下跌15美元/噸至8660美元/噸。今日滬銅小幅低開，盤中大幅拉升，主力1102合約以66210元/噸開盤，全天收報于68020元/噸，較之前一交易日上漲1430元/噸。

　　昨日美國市場發布的宏觀經濟數據較少。市場依然在討論美聯儲二輪量化寬松貨幣政策的效果，但整體的聲音是積極肯定的。圣路易斯聯儲主席布拉德表示，作為常規貨幣政策的補充，美聯儲新一輪量化寬松計劃對實體經濟產生正面影響。而國內市場的通脹現象已經變得較為明顯。國務院副總理王岐山在最近的講話中稱，新興經濟體資本大量流入，通脹風險上升。而央行的作用也同樣為當前通脹比較嚴重做出證明。中國人民銀行周二縮量招標發行一年期央票，其中標收益率意外走升。除了顯示央行在被迫順應投資者對利率走升的要求外，也希望能通過調升公開市場利率以順利達到回籠流動性的目標。

　　國內市場上，據不完全調查，11月銅冶煉企業的平均開工率為89.85%，環比9月份的87.38%有小幅上升，與去年同期相比，平均開工率由87.50%上升至89.85%。冶煉企業開工率回升與近期廢銅、銅精礦等原料供應充足有關。今日，上海電解銅現貨報價為貼水250至120元/噸，平水銅價格66100-66450元/噸，升水銅價格66200-66550元/噸，滬期銅在10點后直線上揚，因臨近交割，持貨商不愿貼水繼續擴大，報價表現堅挺，因此銅價上漲后現貨貼水并未大幅擴大，買盤則因近遠月價差拉大而入市積極，成交表現較為活躍。

　　隔夜LME銅庫存減少1150噸至365200噸，注銷倉單27925噸，占總庫存的7.65%。近期美元指數的強勁反彈并未能阻止銅價的上行。期銅亞洲交易時間段，通脹預期進一步支撐其價格走強并刷新年度高點。本周四即將發布十月份CPI數據，市場普遍預期十月CPI將超過4%。由CPI過高所引發加息預期雖然令銅價在盤中一度回落，但第一次加息影響不大的歷史情況讓市場對可能到來的加息并不畏懼。筆者認為，當時的商品市場整體處在通脹預期的支撐中，建議多單繼續持有。

　　(方俊鋒)

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