文華財經（編輯整理 劉慶連）--一、期貨行情回顧

　　今日滬鋼高開后小幅回落。主力合約1105，收于4427元/噸，上漲了6元/噸，漲幅0.14%。盤面上來看，成交量為194萬手，持倉量為92萬手。

　　二、重要影響因素分析

　　現貨方面：今日現貨市場報價小幅回落。以20mm三級螺紋為例，上海地區報價4440元/噸，與上一交易日持平；北京地區報價4260元/噸，比上一交易日下跌了30元；廣州地區報價4500元/噸，與上一交易日持平。

　　原材料方面：唐山方面鐵精粉報價1300元/噸，與上一交易日持平；廢鋼報價3070元/噸，與上一交易日持平。焦炭方面，唐山二級冶金焦為1820元/噸，與上一交易日持平。10月20日，波羅的海綜合運價指數下跌了0.55 %至2729點。

　　消息面上：統計局數據顯示，9月國內粗鋼產量為4795萬噸，同比下降5.9%，粗鋼產量年內首次低于5000萬噸，創下年內新低；日均粗鋼產量為159.83萬噸，較8月減少6.75萬噸，今年內首次低于160萬噸，也是年內最低點。1-9月粗鋼產量47453萬噸，同比增長12.7%。此外，9月生鐵、鋼材產量分別為4570萬噸和6543萬噸，同比下降6%和增長4.5%；1-9月生鐵、鋼材產量分別為44941萬噸和59984萬噸，分別增長10.1%和19%。

　　據國家統計局今日公布的數據顯示，前三季度，居民消費價格同比上漲2.9%。其中，9月份CPI同比上漲3.6%，環比上漲0.6%。初步測算,前三季度國內生產總值268660億元,按可比價格計算,同比增長10.6%,比上年同期加快2.5個百分點。其中,第三季度國內生產總值增長9.6%。

　　從工信部獲悉，1-9月，工業增速達到16.3%，雖然較1-8月有所下降，但是基本符合市場預期。16.3%的數據意味著9月工業增速重回下降通道。統計局此前公布的數據顯示，規模以上工業增加值同比增速自年初以來連續放緩，1-8月的增速為16.6%。但這數據基本符合市場預期。交行首席經濟學家連平認為，企業仍處于去庫存階段，工業產能收縮的大趨勢并沒改變。

　　三、技術分析

　　1105合約今日開盤后小幅震蕩。1105合約日K線中，繼昨日開盤就跌破所有均線后，今日表現并沒有太多起色；KD中，K線下插D線后繼續下行；小時線中，1105合約價格在底部繼續震蕩，上方4450壓力作用明顯。

　　四、投資建議

　　今日滬鋼高開后延續弱勢震蕩，昨日大跌之后有小幅反彈。加息對流動性以及地產行業的沖擊，使得近期疲軟的鋼價繼續弱勢整理。從基本面來看，今日公布了9月份粗鋼產量，環比下降明顯，受到了節能減排的限制，但近期疲軟的現貨市場以及下游房地產需求的萎靡，使得產能減少的利多作用無法完全顯現。今日9月份和第三季度宏觀數據公布之后，上證出現近期較為明顯的下跌，后期可能會陷入震蕩格局。短期內，市場的觀望情緒或許仍將限制鋼材價格出現反彈。短期建議逢高輕倉做空，上破4470止損。（劉濤）

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