天琪期貨 韓金柱

　　從股指期貨的交易情況看，每手合約的流轉(zhuǎn)次數(shù)在14次以上，平均每個賬戶每天的交易量是10手，可見當(dāng)前股指期貨的交易方式以短線交易為主，而短線交易中高頻交易目前還未真正上線，也就是說大部分的交易者以日內(nèi)的短線趨勢交易為主，這也與投資者結(jié)構(gòu)中大部分以散戶為主相符，因為散戶并不具備高頻交易所需具備的硬件條件和研究基礎(chǔ)。以博短線趨勢為主的操作方式與個人的行為關(guān)系十分密切。因此，了解個人的交易行為特征，明白自身交易的缺陷具有十分重要的意義。

　　以短線交易的投資行為往往具有如下特征：第一，行動倉促，即在作出買賣決策前，投資者可能并未進行具有說服力的分析，即使在此之前已收集大量的信息資料，決策時憑感覺下決策。第二，對購買時的價格的強烈認同，即投資者買入之后，以買入的點位作為參考點，比如以2850點買入股指期貨，那么股指是否繼續(xù)下跌，其判斷標(biāo)準(zhǔn)是以此為出發(fā)點，而不以較為客觀的信息作出判斷。第三，投資者買入之后會較長時間堅持自己的判斷，這種堅持不是基于客觀標(biāo)準(zhǔn)，而是從維護自己的觀點出發(fā)，尋找各種理由，來支持此前買入的點位是合理的，哪怕期指繼續(xù)下跌。只有當(dāng)期指下跌超出心理承受極限時，投資者才改變觀點，承認先前的判斷是錯誤的，最終表現(xiàn)為虧損單繼續(xù)持有，直至大幅虧損出場，而不是及時止損。第四，高估自身能力，即有些投資者對自己的信心堅定不移，特別是在連續(xù)了做幾次交易都盈利以后，信心大增，堅信自己的能力不同一般，然后會變得肆無忌憚，大膽增加交易頭寸，結(jié)果市場一個出乎其意料的反撲可能就招致其巨大的虧損。

　　投資者交易過程中暴露出來的弱點往往招致虧損，但后天努力以可以彌補弱點。建立交易模式，保持相對穩(wěn)定并不斷修正的，交易過程中嚴(yán)格執(zhí)行，即使是短線交易也是如此，這可以避免行動倉促帶來的危害。這種模式應(yīng)該包括嚴(yán)格的進場促發(fā)條件，即買點；持有頭寸的評價方式，選擇好賣點；依據(jù)客觀信息做判斷，設(shè)定止損點；嚴(yán)格紀(jì)律，防止浮躁決策招致的意外虧損。