安信期貨何建輝

　　周五期指合約小幅高開，盤中總體跟隨現貨指數下探之后快速逆轉，最終大幅上漲。從盤面上看，早盤現貨繼續下挫時期指跟跌意愿不強，升水擴大或許預示了之后的走高。午盤隨著現貨指數漲幅的擴大，8月合約升水再次超過20點，說明經過調整后投資者對指數繼續向上突破的信心明顯增強。在現貨指數收盤后的15分鐘，期指合約仍有小幅走高。截至收盤，1008合約上漲2.7%，1009合約上漲2.66%，1012合約上漲2.51%，1103合約上漲2.6%。

　　成交、持倉方面，今日市場成交量小幅增加，持倉量則明顯放大。截至收盤，四個合約總成交340356手，總持倉33963手，增倉3465手。其中主力1008合約成交322329手，持倉23732手，增倉2561手。次主力1009合約成交15250手，持倉6351手，增倉958手。

　　基差、價差方面，截至收盤，1008基差-22.34點，基差率-0.77%；1009基差-34.34點，基差率1.19%；1012基差-75.34點，基差率2.6%；1103基差-115.14，基差率3.97%。截至收盤，1009-1008合約之間價差15.4點，1012-1009合約之間價差49點，1103-1012合約之間價差37.1點。

　　現貨市場綜述

　　周四美股基本收平，道指下跌0.05%至10674.98點。周五滬深兩市略有低開，盤中先抑后揚，跌勢扭轉之后持續走高，最終大幅上漲。從盤面上看，地產、煤炭等前期領漲板塊早盤繼續下行帶動股指出現跳水走勢，不過金融板塊盤中逆勢走強快速扭轉市場頹勢，而中小板、創業板依然強勢不改，其大幅走強推動指數不斷攀升。截至收盤，上證綜指上漲1.44%，滬深300指數上漲1.64%，中小板綜指上漲2.06%領漲市場。板塊方面，農林牧漁、信息設備、餐飲旅游板塊漲幅較大，房地產、食品飲料、金融服務板塊漲幅較小。

　　綜合來看，頻繁異動是近期市場的主要特征，多空雙方的分歧依然巨大。通過近幾日觀察不難發現地產、煤炭等前期領漲板塊回調壓力依然不小，而中小、創業板在市場好轉之后表現欲望依然強烈，兩者的對沖則形成了近期市場上下兩難的局面。這也說明當前市場正處敏感位置，上下可能性都有。后市來看，地產、煤炭等權重板塊的走勢依然是市場的風向標，其持續調整后止跌企穩的概率漸增，市場在長陽止跌后繼續向上突破的可能性也逐漸增大。

　　操作建議

　　市場在長陽止跌后繼續向上突破的可能性較大，關注地產、煤炭等風向標的走勢，建議多單繼續持有，謹慎追高。