期貨市場綜述

　　周一期指合約受美股利空影響低開，不過低開幅度小于之后開盤的現貨指數，體現出期指近期下跌不悲觀、上漲不樂觀的特征。盤中期指總體跟隨現貨指數單邊上行，大幅上漲。而且隨著午盤現貨指數漲幅的繼續擴大，投資者預期明顯好轉，8月合約尾盤一波快速拉升也令其基差從貼水重新回歸至升水狀態，這有望使7月初至今的反彈趨勢更加穩固。在現貨指數收盤后的15分鐘，期指穩中仍有小幅上漲。截至收盤，1008合約上漲2.99%，1009合約上漲2.94%，1012合約上漲2.6%，新合約1103由于基準價較低上漲3.86%。

　　成交、持倉方面，今日市場成交量溫和放大、持倉量大幅增加。截至收盤，四個合約總成交391254手，總持倉29364手，增倉1828手。其中主力1008合約成交379966手，持倉23283手，增倉2484手。次主力1009合約成交6660手，持倉2322手，增倉459手。

　　基差、價差方面，截至收盤，1008基差-15.13點，基差率0.56%；1009基差-27.93點，基差率1.04%；1012基差-55.33點，基差率2.06%；1103基差-88.93，基差率3.32%。截至收盤，1009-1008合約之間價差12.8點，1012-1009合約之間價差27.4點，1103-1012合約之間價差33.6點。

　　現貨市場綜述

　　周五美股大幅下挫，道指下跌2.52%至10097.9點。周一滬深兩市受美股利空影響大幅低開，盤中低開高走，大幅上漲。從盤面上，美股大跌并未阻擋A股上行步伐，市場延續周五尾盤的強勢。早盤煤炭、地產板塊大幅走強扭轉市場頹勢，指數實現翻紅之后個股明顯活躍，銀行、券商、有色金屬等權重板塊相繼走強推動指數繼續攀升。午盤煤炭、地產等權重板塊漲幅繼續擴大，中小板個股也紛紛走強，市場呈現出普漲局面。截至收盤，上證綜指上漲2.11%，滬深300指數上漲2.54%，中小板綜指上漲2.33%。板塊方面，煤炭、家用電器、機械設備板塊漲幅較大，公用事業、生物醫藥、食品飲料板塊漲幅較小。

　　綜合來看，市場通過大漲一舉突破短期均線壓制，而且經過前兩日的回調也使反彈趨勢更加穩固。不過當前市場仍然缺乏實質性利好，超跌反彈能否持續仍需關注量能的配合，指數在到達2500點的前低密集成交區之后壓力將會逐步顯現，明日能否突破2500的整數關口將變得較為關鍵。從形態上看，目前市場的反彈較前期2600點附近的反彈更加穩固，即使不能突破2500點我們認為向下的空間也不會太大，不過反彈的形態將會變得更加復雜。

　　操作建議

　　市場通過大漲穩固反彈趨勢，明日能否突破2500點將決定短期方向，建議多單謹慎持有，不宜追高。安信期貨何建輝