在股指期貨市場的角逐中，機構投資者在交易信息獲取、研究實力及交易理念等方面的優(yōu)勢日益明顯。

　　見習記者 李東亮

　　本報訊昨日本報獲悉的多家期貨公司統計的數據顯示，截至目前，61.22%的法人機構在股指期貨交易中實現盈利，實現盈利的個人投資者僅占34.32%。機構投資者在交易信息獲取、研究實力及交易理念等方面的優(yōu)勢日益明顯。

　　多位期貨公司負責人表示，目前法人機構多為一般法人，特殊法人開戶只占極少部分。公開資料顯示，目前股指期貨投資者開戶3.5萬戶，法人機構投資者占整個開戶數的3.2%，成交量占1%，持倉量占15%。

　　據介紹，目前一般法人機構基本上只參與跨期套利、期現套利或單邊交易。對于多數期貨公司法人機構盈利面達到60%左右的現象，一批期貨公司相關負責人表示，這與法人機構具有天然優(yōu)勢有關。

　　首先，法人機構一般是團隊操作，不僅具有一定的研究實力和交易技巧，而且交易紀律執(zhí)行到位，更重要的是財務管理能力比個人投資者更具優(yōu)勢。此外，由于法人機構資金量大，對期貨公司盈利與成交量的貢獻突出，期貨公司大多加強了對法人機構的服務能力，研究與后臺支持也多向法人機構投資者傾斜，這也造成法人機構在盈利方面更有保障。

　　相比之下，多數個人投資者交易程序隨意，臨時改變交易計劃時常發(fā)生，容易受情緒影響，并且對個人資金管理不善，在一連串的虧損之后，不斷加大下一筆交易的倉位，導致更大的失敗。另外，個人投資者較多參與投機交易，很少參與風險較低的套利，導致虧損面較大。

　　不過，盡管機構投資者在保障盈利方面更具優(yōu)勢，但也并不意味著他們就不會失利。光大期貨總經理曹國保表示，一些法人機構賬戶參與了套保，在下跌的行情中自然會在股指期貨上實現盈利，而一旦出現上漲的行情，不排除部分法人機構會在股指期貨上虧損。

　　另據記者了解，部分俱樂部制的個人投資者組織盈利幾率也達到了65%左右，即每出手100次，平均有65次盈利，這一數據較其他非俱樂部制的個人投資者情況要好很多。

　　上海某期貨公司負責人表示，個人投資者也出現了一些分化，部分從商品期貨轉過來的投資者，采用“抱團”作戰(zhàn)的策略，盈利同樣可觀。一些所謂的俱樂部對成員素質有一定要求，并采用會員制形式進行管理，定期開展研究探討，按照嚴格的紀律執(zhí)行操作，同樣也能保證較大的盈利幾率。