經濟觀察網 記者 田蕓

　　6月10日，滬深300股指期貨主力合約IF1005交易量232630張，而持倉量只有14040，當日換手率16.5倍。這意味著一張單邊合約一天之內平均換手8.25次，股指期貨日內短線交易異常頻繁。

　　超高的日內短線交易量引起了中國金融交易所的注意，9日，中金所召集30家期貨公司召開“股指期貨市場規范發展座談會”，強調“進一步細化監管標準，強化自律管理，規范異常交易，防范和抑制日內過度交易行為”。

　　據知情人士透露，一系列抑制日內短線交易的細則或將出臺，包括增加手續費、加強開倉限制和提高保證金比例等。

　　自上市以來，股指期貨的高換手率備受市場關注。據統計，上市交易不到兩月間，主力合約的換手率一度達到34倍。以其他期貨品種合約作為參考，黃金上市初期比值最高僅為6左右，而白糖、橡膠作為投機品種領頭羊，比值最高不到9，“由此可見，股指期貨的日內投機交易非常活躍，依此可以推斷出參與股指期貨投資的主體多是投機戶，機構參與者甚少。” 一家期貨公司副總經理表示。

　　此外，一些利用小幅波動頻繁進出的“炒手”已經利用計算機在股指期貨市場做起了高頻交易，這種交易存在一天開倉上萬次的可能。

　　據悉，中金所認為股指期貨市場“剛剛起步，必須防范風險，加強監管，注重市場功能的培育和發揮，促進市場健康規范可持續發展”，故將采取提高交易成本等手段對日內投機交易進行抑制。

　　一家全國性大型期貨公司金融期貨負責人表示，中金所或將手續費提高至萬分之一，目前的標準是萬分之零點五。“中金所初步定的標準是提高1到1.5倍。”此說法被另一家期貨公司副總經理確認。

　　對于一些頻繁交易賺取低額價差的交易者來講，這無疑是切斷其盈利模式的“殺手锏”，但是期貨公司人士亦表示，股指期貨剛上市就出現了手續費惡性競爭，非常不利市場健康成長，中金所提高續費標準能起到打擊手續費惡性競爭的作用。據了解，目前有些期貨公司實行股指期貨“零手續費”，即在中金所現在萬分之零點五的手續費上不加任何費用進行交易。

　　另有消息稱，如增加手續費措施還不能完全起到作用，中金所家提高保證金比例至30%，并限制個人客戶每日開倉數量不能超過500手。

　　對于中金所限制日內短線交易的趨勢，市場看法不一。“股指期貨本來就是一個投機成分大、日內交易活躍的品種，中金所沒有必要對這種特點進行限制。機構客戶不能廣泛參與才是最根本的問題。”一家期貨公司副總經理表示。目前包括券商自營在內的若干家機構獲得了參與股指期貨的資格，但是涉及金額并不大，而公募基金、QFII等都在排隊等待入場。

　　另一家期貨公司內部人士分析，決策層可能是看最近股市太低迷了，限制一下股市遷移資金。