4月8日16:00,股指期貨啟動儀式在上海舉行。新華網對啟動儀式進行網絡直播。圖為中國證監會主席尚福林宣讀中共中央政治局委員、國務院副總理王岐山致中國金融期貨交易所股指期貨啟動儀式的賀詞,并作重要講話。新華網 陳競超 攝
新華網北京電(翁偉慶 屈紹輝 李春)2010年4月8日,注定是中國資本市場歷史上一個重要的日子。在這一天,中國證監會主席尚福林向世界宣布:中國股指期貨正式啟動。一個現貨市場,一個期貨市場,將現實和未來連接在一起;一個做多方向,一個做空方向,共同將市場的價格有效發現;如果沒有多方和空方博弈,“襁褓里的嬰兒”如何長大?如果沒有經歷風雨,沒有走過坎坷,中國資本市場怎么可能在暴風雨中長大?股指期貨正式啟動猶如一聲汽笛拉響,宣告中國證券市場有了做空行為,也擁有了成為世界資本市場巨人必須擁有的兩條腿。從陌生到熟悉,從滿懷期待到日趨理性,經過8年多的研究醞釀和4年的扎實籌備,股指期貨正式啟動了,中國金融期貨市場建設邁出關鍵一步,中國A股在他20歲生日即將到來之際,終于告別沒有做空機制的單邊市,中國資本市場這艘大船將更加自信地向深水區挺進。
不變的發展期盼,永遠的創新追求
20年磨一劍 ,A股開啟對沖元年。正如國務院副總理王岐山在啟動儀式上的賀辭所說:股指期貨正式啟動,標志著我國資本市場改革發展又邁出了一大步。這對于發育和完善我國資本市場體系具有重要而深遠的意義。在當前極為復雜的經濟形勢下,推出股指期貨,充分表明了黨中央、國務院推進資本市場改革發展的堅定決心。中國期貨行業創始人之一常清教授感嘆,股指期貨和股權分置改革一樣,在中國證券市場具有革命性的意義,它標志著中國股市在經過20年的成長,終于完成了各項制度建設,走向成年;仡欉^去20年發展,我國資本市場已經成為市場經濟運行的核心,但是,由于我國資本市場缺乏避險機制,不僅波動劇烈,而且單邊市現象非常突出。正是由于運行機制的不健全,資本市場無法正常發揮其融資功能,經濟“晴雨表”功能也被扭曲。投資者永遠不會忘記,中國股市在經歷了2006、2007年的超級大牛市之后, 2008年遭遇滑鐵盧,股指從年初的5000多點一路暴跌至1664點。直到那個時候,一些曾經反對股指期貨上市的人才幡然醒悟:在一個缺乏做空機制、只能單向做多的股市里,泡沫總有一天會積累到難以承受的地步,沒有股指期貨對沖下跌風險,泡沫的這一刺破過程將極為痛苦。股指期貨的推出,可以為資本市場提供一種市場化的風險對沖機制,推動資本市場更加穩定健康發展。不變的發展期盼,永遠的創新追求,這是中國資本市場不斷前行,不斷走向成熟的其他條件。中國金融期貨交易所總經理朱玉辰說,“這對中國資本市場是個標志性事件,A股第一次有了做空機制,中國資本市場將逐步走向完善和成熟。”
2010年4月8日 股指期貨啟動 4月8日,工作人員在深圳招商期貨的股指期貨開戶柜臺辦公。經過近十年的醞釀和籌備,中國內地股指期貨于當日正式啟動。這意味著經過多年等待之后,中國股市迎來了其交易機制的大變革。與投資者總數超過1億戶的股票現貨市場相比,僅有數千名投資者的股指期貨市場將引領A股市場邁入“做空時代”,為投資者提供一個更加理性和健康的資本市場。新華社記者 陳曄華 攝
不變的服務中國,永遠的國際話語權
從股指期貨啟動儀式被世界廣泛關注,人們認識到。中國股指期貨的推出,其影響是中國的,也是世界的。這預示著股指期貨將助推中國資本市場挺進深水區。尚福林在啟動儀式上自豪地說:股指期貨是資本市場發展到一定階段的必需品,發展股指期貨,有利于改善股票市場的運行機制,增加市場運行的彈性;有利于完善市場化的資產價格形成機制,引導資源優化配置;有利于培育成熟的機構投資者隊伍,為投資者提供風險管理工具。那么,股指期貨究竟對中國資本市場的發展意味著什么?能給億萬投資者帶來什么?有專家如此評價,目前A股市場已今非昔比,股權分置改革已令資本市場的規模和效率都大大提高,股指期貨將是中國股市從1.0版本升級到2.0版本的標志。有專家如此期待,從今年開始,中國股市的功能會從單一和單向的企業融資,向全方位優化配置社會金融資源的方向復歸;向調節社會資金流向、平衡投資與消費關系的方向復歸;向多渠道增加居民財產性收入,利用市場化方式調節財富分配的方向復歸。有專家如此提醒,股指期貨也將加速投資者結構的分化。股指期貨實際上是在為機構博弈提供了戰場,因為真正影響市場的不是一般散戶,而是武裝到牙齒的主力莊家和實力機構,股指期貨開啟了主力莊家和實力機構在深水區搏殺。中國人民大學金融與證券研究所副所長趙錫軍表示,股指期貨正式合約推出后,其價格發現功能會讓投資者有煥然一新的感覺。股指期貨的推出,還將對不斷加深資本化程度的中國經濟來講意味深長。民建中央副主席、經濟學家辜勝阻分析說,我國經濟的對外依存度較高,股指期貨的發展有利于改善宏觀調控效果,增加金融體系的彈性。它的推出,不僅改變了我國股市單邊運行的格局,更重要的是為我國實現金融話語權提供了“新工具”。專家預計,隨著經濟虛擬化程度不斷提高,未來宏觀經濟與金融政策的制定或將更多受到資本市場的影響。
我國資本市場誕生20年來,雖然經歷風風雨雨,但始終不斷向前發展,顯示出強大的生機和活力。
不變的風險意識,永遠的穩步前行
我國資本市場誕生20年來,雖然經歷風風雨雨,但始終不斷向前發展,顯示出強大的生機和活力。近年來,股權分置改革、創業板、融資融券等重大基礎性制度建設不斷推進,資本市場在拓寬融資渠道、優化資源配置、服務經濟發展等方面,發揮著越來越重要的作用。 但我們要清醒地看到,中國資本市場發育還比較稚嫩,與發達國家相比,存在較大差距,怎樣培育一個成熟、健康的股指期貨市場,更好地發揮好這個市場的功能,更加有效地為整個經濟社會發展服務,還有很長的路要走。國務院副總理王岐山提醒:作為一種金融衍生產品,股指期貨畢竟是一把“雙刃劍”,既是管理風險的工具,使用不當也極易引發風險。我們堅持把防范風險放在首要位置,既充分借鑒國際成熟的做法,又充分聯系我國資本市場的實際,經過反復論證,做了大量縝密的準備工作。在股指期貨啟動儀式上,尚福林坦言,“我國股指期貨市場正式啟航了,作為資本市場的新生事物,它的成長壯大和功能發揮需要一個長期的過程。股指期貨推出后,將經歷一個較長時間的培育、完善并逐步發展成熟的過程!彼貏e強調,要把防范風險放在第一位,要堅持強化風險防范不動搖,逐步發揮市場功能。 “如臨深淵,如履薄冰!敝煊癯揭源诵稳葜薪鹚膲毫拓熑胃校骸斑@是自‘3·27國債事件’后,15年來我國第一次開啟金融期貨。新的交易所、新的產品、新的運行機制,都在考驗我們,我們深感責任重大,要確保股指期貨平穩推出,對得起投資者多年的期待! 4月16日,中國股指期貨即將開始首單交易,開始為中國資本市場改革創新和經濟社會發展做出應有的貢獻。我們堅信,隨著人們對股指期貨的認識不斷加深,股指期貨市場一定會牢記風險意識,永遠穩步前行。