原油價格未能繼續突破 滬燃料油期貨保持觀望
最新資訊
印度意外加息25基點
北京時間周五晚九點半左右，印度央行意外地將基準利率由3.25%提升至3.50%，這是其在金融危機后首次加息，拐點意義重大。印度加息意在對付通脹，該國通脹因食品上漲而達16個月最高。
歐盟在援助希臘問題上產生分歧
歐盟領導人日前對援助希臘發出不同信號，其中德國總理默克爾呼吁希臘自己解決債務危機，而意大利總理貝盧斯科尼強烈支持歐盟進行干預。
歐佩克第五次維持原油產額
石油輸出國組織(歐佩克)第156次部長級會議17日在設維也納召開。會議決定，繼續維持歐佩克現行的原油生產限額不變。這是歐佩克石油部長會議連續第五次決定維持生產限額。
陳德銘警告美國：若人民幣匯率問題伴隨制裁，中國不會屈服
商務部部長陳德銘昨日在中國發展高層論壇上表示，強壓一國貨幣是一種對彼此都沒有好處的非理性選擇。
美國油品庫存降幅超預估，原油庫存連續第七周增加
美國能源資料協會(EIA)周三公布的數據顯示，上周美國油品庫存降幅超出預期，而原油庫存則連續第七周增加并符合市場預期. EIA報告，截至3月12日當周的汽油庫存減少170萬桶至2.273億桶， 路透本周稍早訪問的分析師平均預估為下降80萬桶。餾分油庫存大降150萬桶至1.481億桶，連續第七周減少；分析師此前平均預估為下降110萬桶。
市場觀察
希臘問題影響將有限
歐盟對于處理希臘問題的分歧令市場產生憂慮，但此事造成更嚴重后果的概率已經非常小。雖然歐元區各國對于希臘問題的處理方法有所分歧，但若事態真的惡化，相信即使是最強硬的德國也不會坐視不理。
國際評級機構標準普爾發表聲明稱，鑒于希臘近期采取了一系列削減財政赤字的措施，標普維持對希臘“BBB+”的長期主權信用評級以及“A-2”的短期主權信用評級，已將其從信用觀察名單中去除。不過，希臘的評級前景則從“穩定”下調至“負面”。這充分說明希臘的前景雖然存在不確定性，但最壞情況應不至于發生。
印度意外加息需要關注
相比之下，印度加息需要引起我們更大的關注。由于美聯儲此前聲稱明年之前絕不會加息，因此市場對于信貸市場收緊時間的預期被延至明年。而印度此次意外加息，反映了部分新型經濟體所面臨的經濟過熱隱憂。特別是如果國際影響力已經較大的金磚四國紛紛提前進入加息周期，將導致市場對于原油的需求前景提前轉向悲觀。
WTI原油期貨
原油在接近85美元/桶關口上漲動力減弱，在由于希臘問題不確定性導致的美元指數上漲打擊下，價格回落到80美元/桶一線。
市場基本面處于春季的穩定期，終端消費需求逐步走弱，煉廠行為逐漸平穩。在夏季消費高峰的提前效應來到之前，原油受到來自基本供需面的驅動力將較弱。
上周五原油價格再次跌破5日均線，而5日均線本身的上升勢頭已經基本終止。這意味著原油價格短期回調的概率進一步加大。
國內煉油行業利潤勁升，燃料油進口利潤維持高位
春節過后，國際原油價格節節攀高，一舉突破80美元重要關口。在原油外盤的帶動下，加之節后工礦企業開工增多，業者普遍看好3月柴油市場，國內成品油市場行情較節前大為好轉，國內主營煉廠煉油毛利強勁反彈。
而新加坡燃料油市場持續遭到西方套利船貨打壓，令國內燃料油理論進口利潤不斷創出新高。從數據上來看，進口利潤已經連續一個月以上保持在最近一年以來的最高位置。
短期來看，新加坡燃料油市場的疲軟現狀恐將在4月得到延續。而國內燃料油價格能否繼續穩定在當前價位，則取決于汽柴油價格是否能夠維持當前位置。由于國際原油價格仍然在高位，國內成品油價格即使回調，空間也將有限。因此從短期來看，國內燃料油進口利潤仍將得以保持。
SHFE燃料油期貨
國內燃料油價格繼續處于上下不能的境地，原油和成品油價格將是主要支持，而新加坡燃料油價格是主要拖累。
從技術上看，近一個月以來燃料油期貨波動處于極低水平。好不容易上周四出現一波急漲炒作，但終因原油價格未能繼續突破而胎死腹中。我們仍然建議對于燃料油期貨保持觀望。
本周需要重點關注原油價格能否持續回調，以及國內成品油市場的政策動向。
數據圖表
NYMEX原油期貨價格
新加坡180CST現貨價格
SHFE燃料油期貨價格
SHFE燃料油期貨基差
SHFE燃料油期貨遠期價格曲線
中國燃料油現貨價格
NYMEX原油期貨持倉報告
SHFE燃料油庫存和期貨持倉
新加坡成品油庫存
美國原油商業庫存
美國汽油和餾分油商業庫存
美國煉油廠開工率
海通期貨 趙亮
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